Aktuální číslo časopisu Ekonom
Adam KotrbatýNavzdory drahým úvěrům a zamrzlému realitnímu trhu doručily realitní fondy svým investorům i v loňském roce zajímavé výnosy. Ovšem jen tři z nich porazily nezvykle vysokou, patnáctiprocentní inflaci. A také fondy zaměřené na drobné střadatele dokázaly vynést víc než například spořicí účty nebo termínované vklady.
Realitní fondy jsou nástroje kolektivního investování, které umožňují zhodnocovat peníze na nemovitostním trhu. Češi si je oblíbili hlavně v době nízkých úrokových sazeb na spořicích účtech, kdy jako jedny z mála investičních nástrojů nabízely zajímavé, leckdy i dvouciferné výnosy.
Tuto schopnost fondy neztratily ani v loňském roce. Ukazují to data projektu TOP realitní fondy, která sbírají a analyzují Hospodářské noviny ve spolupráci s Institutem strategického investování (ISTI) při Fakultě financí a účetnictví na pražské VŠE.
Nejvýkonnější realitní fondy
Realitní fondy
Jde o specializované struktury, které pořizují komerční nemovitosti − logistické parky, výrobny, kanceláře, hotely, obchodní centra či bytové domy. Nemovitosti kupují tyto fondy za peníze od stovek až tisíců svých vkladatelů a také s využitím úvěrů od bank.
Budovy ve vlastnictví mají zpravidla dlouhodobé nájemníky a z těchto nájmů pak vkladatelům plynou stabilní výnosy.
Celkové zhodnocení fondu se skládá právě z příjmů z nájmů a také z růstu hodnoty nemovitosti. Tu stanovují pravidelně nezávislí znalci. Výsledné skutečné zhodnocení se ale investoři dozvědí až na konci investičního období, když je majetek z fondu prodán.
Fondy pro takzvané kvalifikované investory (jde o klienty, kteří mají na investici jeden milion korun a víc) jsou většinou výkonnější, protože na rozdíl od fondů pro běžné investory mají ze zákona volnější pravidla pro nakládání s majetkem.
V kategorii pro takzvané kvalifikované investory, kteří jsou schopni investovat alespoň milion korun, byl nejvýnosnějším fond Jet Industrial Lease. Za dvanáct měsíců roku 2022 dosáhl zhodnocení 18,4 procenta. Retailové fondy, tedy ty určené drobným střadatelům investujícím pravidelně například stovky korun, jsou více regulované. Jejich výnosy tak bývají nižší. Největší zhodnocení nabídl loni Raiffeisen realitní fond s 10,4 procenta.
„Ve střednědobém horizontu očekáváme stabilní výkonnost realitních fondů,“ říká ředitel ISTI David Mazáček. Počet investorů sledovaných fondů narostl na konci roku ve srovnání se třetím čtvrtletím zhruba o 40 tisíc na 310 tisíc.
Podle Zdenky Klapalové, jednatelky poradenské společnosti Knight Frank budou letos největší výzvou pro realitní fondy přetrvávající vysoké úrokové sazby a tlak na pokles cen nemovitostí. Hodnota portfolií dosud rostla, což fondům pomohlo zvyšovat výnosy. Podle Klapalové se očekávané snížení cen budov podaří zvýšením nájemného pokrýt jen zčásti. „Nicméně se otevírá příležitost k výhodným akvizicím,“ dodává.
Newsletter týdeníku Ekonom.
Odhlásit se můžete kdykoliv.
Přihlášením k newsletteru beru na vědomí, že dochází ke sbírání a zpracování osobních údajů. Více informací o zásadách ochrany osobních údajů naleznete ZDE.
