Rok 2022 byl pro českou ekonomiku jednoznačně ve znamení inflace. A ta bude bohužel jedním z velkých témat i roku letošního. Nepůjde ovšem již tolik o energetickou inflaci, která díky vládou garantovaným stropům začne pomalu odeznívat. Zásadnější bude inflace ve zbytku spotřebitelského koše. A v něm se rychlejší dynamika cen zabydlela s nepříjemnou samozřejmostí. Na konci roku jsme pozorovali meziroční růst cen nad třemi procenty u více než devadesáti procent položek v českém spotřebitelském koši. A přibližně sedmdesát procent položek dokonce zdražovalo meziročně o více než devět procent. A i proto asi uvidíme poměrně vysokou inflační setrvačnost napříč celým rokem 2023.

Setrvačnost inflace bude také podpořena relativně nízkými reálnými úrokovými sazbami. Nominální úrokové sazby sice ČNB dostala na sedm procent, střednědobá inflační očekávání šla ovšem s vysokou pravděpodobností také vzhůru, a reálné úrokové sazby proto mohou být dál relativně nízké. Jak velký je rozdíl mezi nominálními a reálnými sazbami, to je otázka. Záleží hodně na tom, jakým inflačním očekáváním věříte. Pokud by to měla být tříletá inflační očekávání nefinančních podniků, tak ta vystoupala v druhé polovině roku 2022 až k 7,5 procenta. A pokud si je dáme dohromady s tržní tříletou úrokovou sazbou v okolí 5,5 procenta, reálné sazby jsou stále v hlubokém záporu – na úrovních, kde mohou začít poptávku opět stimulovat.

Chcete číst dál?

Ještě na vás čeká 60 % článku.

Předplatit za 59 Kč měsíčně
První 3 měsíce, pak 199 Kč měsíčně

S předplatným získáte

  • Web Ekonom.cz bez reklam
  • Možnost sdílet prémiový obsah zdarma (5 článků měsíčně)
  • Možnost ukládat si články na později
Nebo
Proč ji potřebujeme?

Potřebujeme e-mailovou adresu, na kterou pošleme potvrzení o platbě. Zároveň vám založíme uživatelský účet, abyste se mohli k článku kdykoli vrátit a nemuseli jej platit znovu. Pokud již u nás účet máte, přihlaste se.

Potřebujeme e-mailovou adresu, na kterou pošleme potvrzení o platbě.

Odesláním objednávky beru na vědomí, že mé osobní údaje budou zpracovány dle Zásad ochrany osobních a dalších zpracovávaných údajů, a souhlasím se Všeobecnými obchodními podmínkami vydavatelství Economia, a.s.

Nepřeji si dostávat obchodní sdělení týkající se objednaných či obdobných produktů společnosti Economia, a.s. »

Zaškrtnutím políčka přijdete o možnost získávat informace, které přímo souvisí s vámi objednaným produktem. Mezi tyto informace může patřit například: odkaz na stažení mobilní aplikace, aktivační kód pro přístup k audioverzi vybraného obsahu, informace o produktových novinkách a změnách, možnost vyjádřit se ke kvalitě našich produktů a další praktické informace a zajímavé nabídky.

Vyberte si způsob platby kliknutím na požadovanou ikonu:

Platba kartou

Rychlá online platba

Připravujeme platbu, vyčkejte prosím.
Platbu nelze provést. Opakujte prosím akci později.