Aktuální číslo časopisu Ekonom
Julie HrstkováSlabá koruna možná potěší importéry, hrozí se jí však vývozci a rychlé posilování se v minulých týdnech nelíbilo ani České národní bance.
Slabé euro na počátku tisíciletí zase nepotěšilo jeho tvůrce, když je však příliš silné, nese s sebou komplikace.
U dolaru lze hovořit o tomtéž, i když americká měna se v posledních letech spíš potýká s oslabováním.
Faktem je, že se otázka měn řešila v průběhu minulého týdne na mnoha úrovních, některé závěry pak jsou zajímavé pro všechny, kteří investují, či pracují s cizí měnou.
SILNÝ JEN VADÍ. Eurozónu nyní trápí poměr kurzu eura vůči japonskému jenu. A to natolik, že evropští ministři chtějí tento problém otevřít příští týden na zasedání ministrů financí a šéfů centrálních bank G7 v Německu. Kurz jenu v posledních týdnech klesá k euru na stále nová rekordní minima, důvodem jsou takřka nulové úroky v zemi vycházejícího slunce. Efekt je ovšem jasný: kurz japonského jenu ve světě znevýhodňuje evropské vývozce vůči levnější japonské konkurenci. Otázkou je, jestli diskuse na téma jen někam povede - japonská centrální banka mění měnovou politiku jen velmi opatrně a zvýšení úrokových sazeb odmítá kvůli obavám z návratu deflace. Poslední údaje z Japonska o růstu cen, který se pohybuje kolem nuly, potvrdily, že růst sazeb nebude v nejbližší době na pořadu dne.
EURO DOSTANE PODPORU. Oproti tomu euro posiluje díky postoji Evropské centrální banky, která se i v dalších měsících chystá na zvýšení sazeb. Ty by mohly podle posledního průzkumu Ekonom Poll vystoupat v druhé polovině roku ke čtyřem procentům ze stávající úrovně 3,5 %. První nárůst se očekává do dubna. Záležet ovšem bude na vývoji inflace, první čísla o růstu cen jsou překvapivě příznivější, než se čekalo.
CO ČEKÁ USA? Opačný vývoj pak podle všeho čeká Ameriku, kde má podle současných odhadů nejpozději v druhém čtvrtletí 2007 centrální banka Fed snížit úrokové sazby kvůli poklesu ekonomického růstu a inflace. Pokud poslední údaje potvrdí, že dochází ke zpomalení, mohla by základní sazba v ekonomice do konce roku klesnout ze současných 5,25 % na 4,5 %. Zatím ovšem není nic jisté, středoevropské měny jsou nyní naopak pod tlakem pozitivních čísel z USA - pokud se nepotvrdí, že ekonomika šlape na brzdu, pak úroky neklesnou a investoři stočí svou pozornost k dolaru.
KORUNA SLÁBNE. Horké dny nyní prožívá i koruna, která z lednových rekordních maxim (27,60 Kč/euro) oslabila k 28,30 Kč/euro. Podle nové prognózy ČNB tuzemské měně nepomůže růst úrokových sazeb - příznivé vyhlídky inflace odsunuly první zvýšení úroků v ČR do poloviny roku.
Julie Hrstková
Slabé euro na počátku tisíciletí zase nepotěšilo jeho tvůrce, když je však příliš silné, nese s sebou komplikace.
U dolaru lze hovořit o tomtéž, i když americká měna se v posledních letech spíš potýká s oslabováním.
Faktem je, že se otázka měn řešila v průběhu minulého týdne na mnoha úrovních, některé závěry pak jsou zajímavé pro všechny, kteří investují, či pracují s cizí měnou.
SILNÝ JEN VADÍ. Eurozónu nyní trápí poměr kurzu eura vůči japonskému jenu. A to natolik, že evropští ministři chtějí tento problém otevřít příští týden na zasedání ministrů financí a šéfů centrálních bank G7 v Německu. Kurz jenu v posledních týdnech klesá k euru na stále nová rekordní minima, důvodem jsou takřka nulové úroky v zemi vycházejícího slunce. Efekt je ovšem jasný: kurz japonského jenu ve světě znevýhodňuje evropské vývozce vůči levnější japonské konkurenci. Otázkou je, jestli diskuse na téma jen někam povede - japonská centrální banka mění měnovou politiku jen velmi opatrně a zvýšení úrokových sazeb odmítá kvůli obavám z návratu deflace. Poslední údaje z Japonska o růstu cen, který se pohybuje kolem nuly, potvrdily, že růst sazeb nebude v nejbližší době na pořadu dne.
EURO DOSTANE PODPORU. Oproti tomu euro posiluje díky postoji Evropské centrální banky, která se i v dalších měsících chystá na zvýšení sazeb. Ty by mohly podle posledního průzkumu Ekonom Poll vystoupat v druhé polovině roku ke čtyřem procentům ze stávající úrovně 3,5 %. První nárůst se očekává do dubna. Záležet ovšem bude na vývoji inflace, první čísla o růstu cen jsou překvapivě příznivější, než se čekalo.
CO ČEKÁ USA? Opačný vývoj pak podle všeho čeká Ameriku, kde má podle současných odhadů nejpozději v druhém čtvrtletí 2007 centrální banka Fed snížit úrokové sazby kvůli poklesu ekonomického růstu a inflace. Pokud poslední údaje potvrdí, že dochází ke zpomalení, mohla by základní sazba v ekonomice do konce roku klesnout ze současných 5,25 % na 4,5 %. Zatím ovšem není nic jisté, středoevropské měny jsou nyní naopak pod tlakem pozitivních čísel z USA - pokud se nepotvrdí, že ekonomika šlape na brzdu, pak úroky neklesnou a investoři stočí svou pozornost k dolaru.
KORUNA SLÁBNE. Horké dny nyní prožívá i koruna, která z lednových rekordních maxim (27,60 Kč/euro) oslabila k 28,30 Kč/euro. Podle nové prognózy ČNB tuzemské měně nepomůže růst úrokových sazeb - příznivé vyhlídky inflace odsunuly první zvýšení úroků v ČR do poloviny roku.
Julie Hrstková
Související
Zaujal vás článek? Pošlete odkaz svým přátelům!
Tento článek je odemčený. Na tomto místě můžete odemykat zamčené články přátelům, když si pořídíte předplatné.
Newsletter týdeníku Ekonom.
Každou středu vám představíme nejzajímavější texty aktuálního vydání, které si můžete přečíst na webu ekonom.cz. Týdeník Ekonom vám už více jak 33 let přináší zajímavý obsah, bez kterého nemůžete být, který vás rozvíjí a baví!
Odhlásit se můžete kdykoliv.
Přihlášením k newsletteru beru na vědomí, že dochází ke sbírání a zpracování osobních údajů. Více informací o zásadách ochrany osobních údajů naleznete ZDE.
