Finanční krize: Cvičný poplach

Cvičný poplach

Simulace finanční krize na starém kontinentu byla součástí "válečných her" regulátorů, které se uskutečnily minulý týden v sídle Evropské centrální banky (ECB) ve Frankfurtu nad Mohanem. Cílem bylo prověřit, zda jsou ECB, národní centrální banky, bankovní dohledy a ministerstva financí schopny účinně komunikovat a spolupracovat a zvládnout případné ohrožení finančního systému a trhů v Evropské unii.

Cvičení zahrnovalo například krach velké banky, působící v několika evropských zemích. List Financial Times cituje slova jednoho nejmenovaného účastníka akce: "Je to jako testovat, zda může jaderná elektrárna přežít, když se na ni zřítí letadlo."

DŮVĚRNÁ ZPRÁVA. Nácvik krizového řízení v ECB byl jedním z témat diskuse na neformální schůzce Rady EU pro hospodářské a finanční záležitosti (ECOFIN) 7.-8. dubna ve Vídni. S analýzou výsledků simulace se ECOFIN seznámí v červnu.

Ministrům financí a guvernérům centrálních bank členů Unie byla v rakouské metropoli předložena důvěrná zpráva regulátorů, v níž vyjadřují znepokojení především nad nebezpečím, které pro finanční stabilitu představuje prudký růst objemu hedgeových fondů a úvěrových derivátů. Dokument kritizuje, že členské státy nedostatečně vytvářejí národní struktury krizového řízení. Vyzývá národní regulátory, aby uspořádali svá vlastní cvičení, simulující dominový efekt v krizové situaci.

Evropská unie již před dvěma lety odmítla vytvořit jednotného finančního regulátora k řízení přeshraničních rizik a spoléhá na spolupráci národních úřadů. Regulátoři tehdy podepsali dohodu, že v případě krize některé národní finanční instituce si budou otevřeně a rychle vyměňovat informace s cílem zastavit šíření nákazy na jednotném trhu Unie.

Řada rizik. Jako možné zdroje nebezpečí uvádí zpráva předložená ECOFIN krach trhu s bydlením, pandemii ptačí chřipky a vysoké ceny ropy. Situaci v bankovním sektoru však označuje za stabilní.

Podle dokumentu jsou zdrojem obav hedgeové fondy a úvěrové deriváty, které mimořádně ovlivňují finanční stabilitu. Hedgeové fondy sice mohou přispívat k efektivnosti trhu, ale "mohou také být zdrojem systémového rizika". Zpráva vyzývá centrální banky a regulátory, aby monitorovali operace bank s hedgeovými fondy, ať už úvěry či sdílení rozsáhlých spekulativních pozic ve finančních a komoditních derivátech. Banky také významně půjčují privátnímu kapitálu k nákupu podniků, protože to pro ně je výnosnější, i když rizikovější podnikání. Trh s úvěrovými deriváty loni meziročně vzrostl o 18 procent. V červnu 2005 měl nominální hodnotu 12,43 bilionu eur.

K zatím největšímu krachu hedgeového fondu došlo před osmi lety, kdy zbankrotoval americký fond Long Term Capital Management, který měl silné pozice i na evropských trzích. Tehdejší šéf americké centrální banky Fed Alan Greenspan zorganizoval mezinárodní plán na podporu LTCM a byl připraven dodat v případě potřeby na finanční trhy hotovost.

Tomáš Prouza, náměstek ministra financí, Ekonomu sdělil, že na cvičení v Evropské centrální bance bylo Česko - tak jako každý členský stát Unie - reprezentováno třemi lidmi: zástupci ministerstva financí, České národní banky a jejího bankovního dohledu. Na přípravě důvěrné zprávy pro ECOFIN se podílely jak ministerstvo financí, tak ČNB. "O výsledcích cvičení budou nejprve informovány členské státy, takže v tuto chvíli nemůžeme jeho průběh nijak komentovat," dodal Prouza.