Akciím pomáhá vlna fúzí a akvizic

Většině akciových trhů se v letošním prvním čtvrtletí dařilo. Završily tak tříleté období svého růstu. Agentura Bloomberg to zdůvodňuje stabilním vzestupem firemních zisků a vlnou akvizic a fúzí hlavně v Evropě. Ještě vyšší výnosy akcií přitom brzdí obavy z dalšího možného zvyšování úrokových sazeb. Podnikové informace publikované v tomto kvartále naznačují, že zisky firem, které tvoří americký akciový index S & P 500, dál rostou o deset i více procent. Je to nejdelší růstové období od 90. let minulého století. Zisky evropských společností stoupají dokonce ještě rychleji. Analytici ale soudí, že se letos vzestup jejich zisků zpomalí.

Celkový objem akvizic a fúzí, o které se někdo pokusil v letošních prvních třech měsících, se proti prvnímu čtvrtletí loňského roku zvýšil o 48 %, uvádí Bloomberg.

Těží z toho akciové trhy. Nejvíce si polepšily akcie Londýnské akciové burzy. Snaha o její převzetí americkým trhem NASDAQ - dosud není jasné, jak vše dopadne - zvedla totiž jejich cenu o 82 %.

Fúze a akvizice jsou také jednou z příčin loňského dvouciferného vzestupu evropských akciových trhů. Příklad italské Banca Nazionale del Lavoro SpA, kterou získala za 11 mld. dolarů francouzská BNP Paribas, ukazuje, že jsou mezinárodní akvizice na starém kontinentě mocnější než vlády jednotlivých evropských zemí. Některé státy, jako Francie, Španělsko nebo Polsko, se dál snaží bránit převzetí domácích společností zahraničními kvůli obavám ze ztráty pracovních míst. Jak však uvedl Bloomberg s odvoláním na Andrew Bosomwortha, manažera Pacific Investment Management, který spravuje největší dluhopisový fond, trh zvítězí. Celkový objem akvizic a fúzí v Evropě loni přesáhl 347 mld. dolarů. Jak naznačují údaje za první čtvrtletí, kdy již na starém kontinentě dosáhla jejich hodnota 170 mld. dolarů, letos může být velmi výrazně překonán.

K nejvýznamnějším patří snaha největšího světového producenta oceli Mittal Steel o převzetí nejvážnějšího rivala - lucemburské Arcelor SA. Koupě téměř čtvrtiny akcií Zentivy světovou trojkou a evropskou farmaceutickou jedničkou Sanofi-Aventis představuje proti tomu pouhé pomyslné zrnko písku. Domácím i kvazičeským firmám a investorům však připomněla, že o zajímavé společnosti bude vždy zájem. Po informaci, že Sanofi zatím o dalším navýšení svého podílu neuvažuje, euforie investorů vyprchala. Právě fúze a akvizice budou ale zřejmě dál hýbat akciovými trhy. O čemž ví mnozí své - zejména ČEZ, agilní ve střední a východní Evropě.