Depozitář bude, ale asi příští rok

Depozitář bude, ale asi příští rok

Včetně těch, že depozitář nemusí z finančních důvodů vůbec vzniknout. Podle sdělení Jiřího Kovaříka, mluvčího pražské burzy, jejíž dceřiná společnost UNIVYC žádá o udělení licence, se ale o této variantě neuvažuje.

Komise nedávno licenční řízení kvůli sporu o ocenění databází Střediska cenných papírů (SCP) přerušila. Spor vede žadatel o licenci, tedy UNIVYC, s Ministerstvem financí, které vlastní SCP. Cenu databází mají stanovit znalci. Obě strany o svých představách mlčí. Budou schopny se dohodnout?

Neoficiální informace naznačují, že místo původně předpokládaných 30 milionů může být za databáze požadováno i sto milionů korun. UNIVYC a stát mají prý na dohodu čtyři měsíce. To může hrát svou roli. Ocenění by tak zřejmě bylo k dispozici až po červnových volbách. Vzhledem k tomu, že v ČR nikdy nelze předem nic vyloučit, neměl by se stát spor o databázi SCP případnou součástí předvolebního boje.

Špatnou zprávou je, že se vznik Centrálního depozitáře opět posouvá, a to v nejlepším případě nejdříve na počátek příštího roku. Pokud dojde k dohodě, nebude to pravděpodobně dříve než za několika měsíců. Nový integrovaný dohled při ČNB, který od dubna nahradí Komisi pro cenné papíry, jistě nebude s rozhodnutím otálet. Těžko je ovšem vydá obratem ruky. K tomu je třeba přičíst dalších alespoň půl roku, které potřebují členové burzy k přípravě programového vybavení, vyzkoušení a ostrému otestování Centrálního depozitáře.

Ekonomikou depozitáře nejprve zamávala novela obchodního zákoníku, která výrazně usnadnila tzv. squeeze out, tedy vytěsnění menšinových akcionářů hlavním. Podle odhadů agentury Čekia ji prozatím využilo zhruba 400 společností. Většina z nich přitom stáhla své cenné papíry z SCP, což potenciální příjmy chystaného Centrálního depozitáře omezuje. Na ceník nové instituce si tedy počkáme. Logicky lze ale očekávat, že se v něm promítne případná vyšší cena databází SCP.

Důsledky squeeze outu a spory o databáze Střediska přitom potvrzují obavy, podle nichž je původně předpokládané zlevnění obchodů s cennými papíry po vzniku Centrálního depozitáře chimérou. Potenciální provozovatelé depozitáře již ostatně tuto dikci před časem opustili. Původní smysl depozitáře, jímž je zjednodušit vypořádání transakcí s cennými papíry a přizpůsobit je mezinárodním zvyklostem, zůstává ovšem nezměněn. Snad do ČR přiláká další investory.