Certifikáty ano, depozitář ne?

Certifikáty ano, depozitář ne?

Index PX 50 pražské burzy zatím letos přidal asi 4,50 %. Kdyby si tak vedl dál, již jako index PX, který v pondělí 20. března nahradil PX 50 a PX-D, vzroste za rok asi o 15 %, jak odhadovali analytici. Zpoždění ale asi nabral jiný důležitý projekt - obchody s investičními certifikáty. Centrální depozitář k vypořádání obchodů s cennými papíry dokonce možná vůbec nevznikne.

Komise pro cenné papíry totiž zastavila jednání o udělení licence do doby, než dceřiná společnost pražské burzy pro vypořádání obchodů UNIVYC vyřeší spor o ocenění databází Střediska cenných papírů. Je to další rána po snazším squeeze outu (zákon ulehčil vytěsnění drobných akcionářů hlavním), kvůli němuž řada firem stáhla akcie z trhu. To omezuje budoucí příjmy centrálního depozitáře. Zda vznikne, rozhodne řádná valná hromada burzy.

Ta chtěla v březnu zahájit obchody s korunovými investičními certifikáty. Start těchto instrumentů, které v Německu konkurují jiným cenným papírům a fondům, ale ohrožuje integrace Komise pro cenné papíry do ČNB a nutné změny v obchodním systému burzy. A fakt, že firma Sal. Oppenheim, které měl zřejmě patřit tento primát, chce klientům začít nabízet korunové certifikáty vázané na jednotlivé akcie.

Část expertů ale doporučuje, aby se kvůli větší likviditě začalo obchodovat s indexovými certifikáty, vycházejícími z akciového indexu. Ty jsou však vázány na obchody s deriváty, které chce burza zahájit až v červnu.