Ropné paradoxy

Cena nejžádanější suroviny - ropy - se již několik měsíců drží okolo 65 USD za barel a rozhodně není na obzoru nic, co by ji přimělo dlouhodobě opustit tyto hodnoty směrem dolů, ba právě naopak.

Podrobnějším rozborem vývoje cen za posledních dvacet let je však možno konstatovat, že méně bolestný je nárůst ceny ropy pro Evropu, pokud ji budeme vyjadřovat v eurech (resp. ECU). Důvodem je pohyb kurzu eura vůči dolaru.

Důležité přitom je zakomponovat do cenového vývoje ropy inflaci. Na dvacetileté periodě lze jako konzervativní odhad přijmout inflaci ve výši 3 % ročně, což znamená zhruba 80procentní znehodnocení. Jinými slovy, ceně ropy ve výši 20 USD z roku 1986 by dnes odpovídala nominální cena asi 36 USD.

V POLOVINĚ ROKU 2002 odhadovali analytici, že při cenové úrovni 25 USD za barel by zvýšení na zhruba 35 USD způsobilo pokles HDP v USA asi o půl procenta. Je otázkou, nakolik byl tento odhad správný, když při průměrné ceně 56 USD (ropa typu Brent) v roce 2005 byl růst USA odhadován na 3,6 procenta.

Dopad ceny ropy na ekonomiku EU pravděpodobně také není tak silný, vždyť EU se např. podařilo ve srovnání s rokem 2001 zvýšit vývoz do zemí ropného kartelu OPEC zhruba dvojnásobně na 120 miliard dolarů. Lze říci, že drahá ropa sice ukrajuje mnoha firmám EU ze zisku, ale druhou stránkou mince je mohutný příliv petrodolarů producentům ropy, kteří si pak mohou dovolit kupovat více západního zboží i služeb. Na tom nejvíce vydělává eurozóna. Ta si podle nedávné studie Evropské centrální banky v nesmlouvavé konkurenci, hlavně s Asií, svůj podíl na dovozu do kartelu OPEC nejenom udržela, ale i mírně zvýšila. Zato váha USA v dovozních statistikách kartelu klesla skoro o polovinu na necelých osm procent.

EXXON MOBIL UVÁDÍ ve svých výročních materiálech průměrné náklady na těžbu ropy 3,35 USD za barel, jde však o průměrnou cenu z různých nalezišť. Tato produkční cena ropy je pouze výchozí veličinou, další významné náklady vznikají při dopravě ropy. Určující je pak nabídka a poptávka na komoditních burzách, kde se však často zohledňuje i "nálada" trhu. Neposledním faktorem určujícím cenu ropy je stát, který si k ceně připočte daně.

Očekávaný vývoj ceny ropy a dalších fosilních paliv je tématem konference, která se koná 28. března v Brně. Mediálním partnerem je Ekonom. (Bližší informace na www.konference.org.)

Stanislav Škapa, Petr Mandelík
VUT Brno

Související