Mezi fondy rostly stálice trhu

Střední Evropě se zatím daří. Index PX 50 pražské burzy minulý týden posílil o 1,8 %. V pondělí dokonce znovu překonal rekord. V úterý ale kvůli loňským předběžným výsledkům ČEZ a Komerční banky výrazně ztrácel. Ještě lépe si zatím od začátku roku vedou maďarský a polský trh. Index BUX posílil asi o 16 % a WIG o 13 %, což je daleko více než 7 %, o které zatím zpevnil indikátor PX 50. Tomáš Gatěk z firmy Patria Finance ovšem připomíná, že investoři již nekupují celý trh, ale vybírají si zajímavé středoevropské tituly.

Růst akcií ve střední Evropě přispěl k výraznému zlepšení výsledků nejlepších korunových akciových a smíšených fondů. Ke stálicím trhu stále patří akciový Sporotrend (viz graf). V roce 2003 investorům vydělal 25,41 %, o rok později již 41,89 %. Jeho loňský výnos mírně klesl na 41,20 %, což je přibližně stejně jako roční zhodnocení fondu ve výši 41,25 %.

Pětiletý investiční horizont vypovídá o vyšší rizikovosti fondu. Sporotrendu se vyplácí odklon od českých akcií, které jeho portfoliomanažer Jiří Lengál delší dobu pokládá za drahé. Koncem ledna tvořily jen asi tři procenta jeho portfolia, zatímco maďarské 27,60 % a polské 16,53 % aktiv fondu. Podíl ruských akcií činí 23,70 % a tureckých takřka 20 % majetku Sporotrendu. Více než procento aktiv fond investoval i do chorvatských (Pliva), izraelských (Teva) a rakouských (Bank Austria Creditanstalt) akcií.

Podle Lengála fond minulý týden těžil hlavně z výkonu ruských akcií - index RTX vídeňské burzy přidal v korunovém vyjádření 3,8 %. Dařilo se ropným titulům, které ale ještě předčily akcie firem ze sektoru prvotních zdrojů. Zvýšení jejich podílu v portfoliu bylo také jedinou větší změnou ve Sporotrendu. Dobře si vedly i další vybrané tituly, jako jsou maďarský Mol nebo některé turecké akcie, které tvoří významný podíl jeho majetku. Fond nyní nechystá žádné zásadní změny ve svém zaměření.

Není divu. Investice ve střední Evropě a také v zemích, které mají být přijaty do EU, se mu vyplácí. Graf vývoje vlastního jmění na podílový list v loňském roce přitom ukazuje, že ve výkonnosti fondu došlo a může docházet k nemalým výkyvům. Loni tak silně pocítil tři velké výprodeje na nových trzích, na nichž Sporotrend prioritně investuje.