Stáří nepočká

Spoření na důchod v Česku zatím příliš velké výnosy nepřináší. Asi 3,6 milionu obyvatel, kteří mají penzijní připojištění, dosahují zhodnocení zejména díky státnímu příspěvku. Penzijní fondy zhodnocují jejich úspory dlouhodobě v průměru 1 až 2 % nad inflací. V zahraničí lze "spořit" na důchod i zajímavější formou, například ve fondech životního cyklu. Investují dlouhodobě a mění portfolio klienta s ohledem na blížící se důchod. Po ABN AMRO (viz graf) a jiných společnostech, které tyto fondy nabízejí v eurech v ČR, je začíná prodávat - v korunách - i Česká spořitelna.

Investiční horizont spořitelních fondů životního cyklu je plánován tak, aby byl stejný jako klientův odchod na penzi. Fondy budou využívat instrumenty peněžního trhu, dluhopisy, komodity a akcie. Pokud odejde investor do důchodu za déle než 25 let, budou tvořit aktiva "jeho" fondu z 85 % akcie a kolem 10 % komodity. Podíl rizikovějších akcií má klesat v době, kdy má klient do penze dva roky. Zbytek aktiv fondu pak budou tvořit instrumenty peněžního trhu a dluhopisy s delší dobou splatnosti.

Fondy životního cyklu, využívané v USA i jinde, mají pomoci finančně zajistit investora v důchodovém věku i při relativně malých pravidelných investicích.
Při poněkud rozdílné strategii nelze uvést, o kolik za rok v průměru dlouhodobě zhodnotí investorův majetek. Výnos fondů ABN AMRO činí několik procent. Vznikly však až v roce 2005 a navíc nedávno došlo k akciové korekci.

Jak řekl Ekonomu šéf IS České spořitelny Radek Urban, která má spravovat nové korunové fondy životního cyklu, průměrný roční výnos akciového indexu S & P 500 činil v posledních 20 letech včetně reinvestovaných investic 10,68 %, německý dluhopisový index EFFAS posílil za 16 let existence o 6,44 p. a. Investor by tak měl vydělat na velkém podílu akcií, který fond dlouho drží. Díky dluhopisům, které zpravidla tolik neztrácejí, si tento zisk v závěru investice uchová.

Místo výběru konkrétních akcií budou fondy životního cyklu ČS využívat akciové indexové fondy, případně certifikáty, kopírující dění na akciových trzích. Do fondů lze investovat od sto korun měsíčně, maximální vstupní poplatek činí 2,4 %, manažerský 2 % ročně. Jsou zajímavé hlavně pro pasivní investory, ti aktivnější si zřejmě dávno sestavili investiční plán sami.