Hrozí trhům výkyv, či pád?

Akciovým trhům, hlavně americkému, se minulý týden nedařilo. Index S & P 500 ztratil 2 %, evropské většinou méně, PX pražské burzy ale jen 0,1 %. Přišla očekávaná korekce, nebo jen vybírání zisků? Nervozita v tradičně ospalém létě tak sílí. Přes růst úroků - spekuluje se, zda již v USA skutečně skončil - a drahou ropu, které mohou snížit firemní zisky, zůstává ale díky převaze příznivých mikro- i makroekonomických zpráv řada expertů dál optimistická.

Roční devadesáti- či osmdesátiprocentní výnos čínských i jiných akciových fondů, např. kyperskořeckého WIOF Greece-Cyprus Opportunities (viz graf) lze ovšem těžko udržet. Daří se i těm korunovým. Tento týden některé překonaly zhruba 40% dvanáctiměsíční výnos indikátoru PX. Dokážou ho porazit i v závěru roku?

Mnohé fondy tak těží z nízkých kurzů (vlastního kapitálu na podílový list) před rokem. Navíc se jim minulý týden dařilo. Stejné faktory výrazně zvedly roční zisk některých korunových obligačních fondů. Pohled na výši úroků v ČR ale napovídá, že od nich nelze dál čekat zázraky.

Jak si povede nemovitostní fond ČSOB Property pro kvalifikované investory? Výnos fondu, jehož majetek by mohl dosáhnout 300 mil. eur, je odhadován na 5 až 12 % ročně. Zatím prý bude spíš u dolní hranice. Podle šéfa fondu Pavla Tichého ze správcovské ČSOB Asset Managementu má investovat do kvalitních středně velkých a menších nemovitostí v ČR a střední a východní Evropě. Nejprve ho využijí subjekty ze skupiny ČSOB, později i další investoři. Český realitní trh ovládají prodávající, na trhu jsou i konkurenční fondy. Tichý se přesto nebojí nedostatku domácích příležitostí.

Do dvou let nabídne ČSOB nemovitostní fond i pro drobné investory. Dosavadní legislativní překážky, bránící vzniku těchto fondů u finančních institucí, by měl podle generálního ředitele ČSOB AM Josefa Beneše odstranit očekávaný podpis Václava Klause pod novelou zákona o bankách.

Využít nemovitostní fondy pro kvalifikované investory v rámci finanční skupiny hodlají i konkurenti ČSOB. Lákavá je hlavně 5% daň. IS Reico patřící České spořitelně uvede podle šéfa Tomáše Trčky zřejmě v září na trh nemovitostní fondy Global I. a II. Díky zmíněné novele bude navíc moci začít investovat do realit jiný fond ČS, určený pro drobné investory.