PX poráží fondy

Pokud by některý korunový investor před rokem vsadil na index PX pražské burzy, vydělal by za toto období kolem 50 %. Za tímto překvapivým údajem se skrývá poměrně prozaický důvod. Zhruba před rokem totiž (viz graf) vrcholila korekce akciových trhů a index byl tudíž velmi nízko. Akcie od té doby přes řadu výkyvů výrazně posílily. Dvanáctiměsíční zhodnocení zmiňovaného indikátoru vývoje domácích akcií bude tedy díky tomu klesat.

Srovnání s indexem PX nevychází pro akciové fondy investující v ČR a denominované v korunách nejlépe. Fondy musí ovšem kvůli diverzifikaci portfolia kupovat daleko víc titulů. Těch likvidních, obchodovaných v Praze, je totiž stále málo. Teoreticky je možné kopírovat index koupí investičního certifikátu. Žádný z nich ale věrně neodráží vývoj tohoto ukazatele.

Letošní rok zatím staví prognózy na hlavu. Obávaná korekce v květnu nepřišla a nic příliš nenasvědčuje tomu, že k ní brzy dojde, byť ji část investorů očekává a vyprodala proto svá portfolia. Pavel Hadroušek z firmy Fio před časem naznačil, že nemusí dojít ke korekci a trh bude postupně klesat. I když proti tomuto scénáři však hovoří řada optimistických makro- i mikroekonomických zpráv, v létě ale nelze pokles trhů vyloučit.

V této době tedy není snadné uvádět nové fondy. Výjimku představují ty zajištěné. Jsou si jejich správci předem jisti, že je prodají? Po nedávných novinkách ČSOB a dalších finančních skupin nabízí tři nové zajištěné fondy také největší evropská finanční skupina HSBC.

Pětiletý britský, hongkongský i evropský růstový fond investorům garantují při minimální investici v hodnotě 220 tisíc korun plnou návratnost vložených peněz. První z nich, denominovaný, jak napovídá jeho název, v librách, nabízí maximální výnos 45 %, což je sedm procent ročně, stejně jako hongkongský růstový fond. Zhodnocení evropského růstového fondu může dosáhnout až 40 %. Ovšem právě v librách, dolarech či eurech.

Při investici v české měně je třeba počítat s možným snížením výnosu kvůli sílící koruně. Objevují se ovšem i jiné scénáře, podle nichž má hlavně dolar nejhorší již za sebou. Jisté je jediné, do přijetí eura to budou mít čeští investoři těžší než ti, kteří s ním již platí.