Jak prospějí fondům změny zákonů?

Investice do cenných papírů mohou být snazší, než to ještě nedávno vypadalo. Ministerstvo financí již nenavrhuje, aby byl zrušen šestiměsíční časový test u fyzických osob, díky kterému byly výnosy z cenných papírů po půl roce osvobozeny od daní. Místo toho měly příští rok platit z těchto výnosů 19% daň. Nový ministerský návrh chce prodloužit časový test na tři roky. Po uplynutí této doby by již neplatili občané ze zisků z cenných papírů žádné daně.

Návrh Ministerstva ještě může doznat změn. Navíc ho musí - v rámci chystané daňové reformy - schválit vláda a hlavně parlament. Je to lepší řešení než zrušení časového testu. Řada expertů ale soudí, že tři roky jsou příliš. I proto, že jsou doporučené investiční horizonty u fondů peněžního trhu kratší. Jak řekl Ekonomu generální manažer Asociace fondů a asset managementu Martin Hanzlík, správci majetku usilují o to, aby se z investic do fondů neplatily žádné daně.

Jak zareagují na prodloužení časového testu investoři? Nakoupí letos, co se dá a příští rok investice výrazně omezí?
Většímu přílivu peněz do podílových fondů může nahrát chystaná novela zákona o penzijním připojištění. Pokud by byla schválena verze, podle které klienti zaplatí za chystané oddělení svého majetku v penzijních fondech od peněz jejich akcionářů, může to přinést silný odliv peněz z těchto fondů. Možná právě do fondů podílových.

Minulý týden se vydařil hlavně těm akciovým. Rekordní žeň pokračuje. Letošní výnos indexu PX se v době uzávěrky Ekonoma blížil 15 %, což na druhé straně varuje. Z fondů denominovaných v cizí měně patří k zajímavým latinskoamerický fond Franklin Templeton (viz graf), který investorům za rok v korunách vydělal 28,65 %. Pro české i latinskoamerické akcie ale platí, že patří mezi ty, které jsou při případné korekci, často přicházející na jaře, první na ráně.

ČSOB uvede na trh nemovitostní fond, určený pro institucionální investory. Na základě zkušeností s tímto fondem chce banka nabídnout i realitní fond pro drobné investory. Nejspíš čeká i na změnu zákona, podle které by mohly banky nabývat podíly ve firmách, které vlastní nemovitosti. Fakt, že dosud neexistuje, vadí hlavně nemovitostnímu fondu České spořitelny. Musí proto zatím investovat jako fond peněžního trhu.