Místo akcií certifikáty?

Přinášíme jejich odpovědi v plném znění na následující dotazy:
1) Kolik drobných investorů podle Vás v ČR investuje do cenných papírů? Kam až může jejich počet růst?
2) Můžete odhadnout částky, které investují?
3) Kolik klientů má Vaše společnost? Kolik z nich investuje pravidelně? Kolik z nich využívá internet?
4) Pokud jde o zaměření těchto investorů - převažují v jejich případě stále české cenné papíry? O jaké další mají zájem?
5) Jak je tomu z pohledu jednotlivých typů investic? Preferují spíše akcie? Jaký je zájem o fondy, investiční certifikáty, deriváty, případně dluhopisy, nebo hypotéční zástavní listy?
6) Jaké poplatky si za tyto služby účtujete?
7) Na českém trhu roste nabídka různých produktů, zejména investičních certifikátů. Jaký je o ně zájem?

Kateřina Marešová
marketingová specialistka Brokerjetu České spořitelny

1) Odhaduji, že investování do akcií či certifikátů se věnují v ČR tisíce investorů. Pokud bych do skupiny investorů zařadil i majitele podílových fondů, pak již mluvíme o statisících investorů.
2) Částky se u investorů do akcií pohybují od 100.000 Kč výše.
3) Ke konci roku 2006 měl Brokerjet 6473 klientů, z toho drtivá většina využívá pro své obchody internet.
4) Největší zájem je stále o české akcie, na výsluní se dále vyhřívají akcie americké. Třetí v řadě je německý akciový trh, v porovnání s ČR a USA je zájem o německé akcie výrazně menší.
5) Stabilně vysoký zájem je o akcie, velmi agresivně se ale dopředu dostávají strukturované produkty, především warranty, které jsou díky pákovému efektu využívány hlavně aktivními obchodníky pro krátkodobé investice a počet obchodů s nimi stále výrazně roste.
Stabilní zájem je také o fondy nebo investiční certifikáty, které se stávají nedílnou složkou většiny dlouhodobých investorů.
6) Klientům účtujeme pouze poplatky za realizaci obchodu - tyto poplatky jsou závislé na trhu, na kterém investor obchoduje a objemu. Např. u velmi oblíbených warrantů a certifikátů jsou nejnižší poplatky od 9,95 EUR, v případě pražské burzy činí minimální poplatek 60 Kč.
Další poplatky jsou pak za dodatečné služby - za úvěr poskytované klientům anebo za poradenství.
7) Zájem stále roste především mezi konzervativnějšími investory, kteří si certifikáty nakupují jako dlouhodobou a bezpečnější část portfolia.

Ján Franek
Fio, burzovní společnost

1) Pokud se bavíme o investorech, kteří investují přímo na trhu, tak odhadujeme, že se jedná o cca 15 až 20 tisíc lidí. V USA má přímé investice zhruba 30 % domácností, v Německu zhruba 10%. Podle našeho názoru by se i u nás v dlouhodobém horizontu mohlo toto číslo postupně přiblížit k 10 %, tj. počet investorů by se mohl dostat na více než desetinásobek dnešního počtu.
2) Od několika desítek tisíc Kč do několika milionů Kč. Někteří individuální investoři investují i vyšší částky, ti už se ale asi nedají označit slovem "drobný investor".
3) Fio, burzovní společnost, a.s. má přes 8000 klientů. Téměř 50% z nich obchoduje pravidelně, více než 90% obchoduje prostřednictvím internetu.
4) Ano, stále převažuje český trh s 80-90 %, zbytek jsou investice na trzích v USA a Německu.
5) Naši klienti zatím preferují jednoznačně akcie. Zájem o investiční certifikáty a deriváty obchodované na BCPP je zatím poměrně malý, zejména protože jde o nové produkty. Investice do fondů a dluhopisů jsou u našich klientů na okraji zájmu.
6) BCPP od 60 Kč, USA od 7,75 USD, SRN od 9,95 EUR
7) Zatím poměrně malý, klienti na tyto produkty zatím nejsou zvyklí. Také systém s jediným tvůrcem trhu u certifikátů, který přináší poměrně velký spread a omezenou likviditu není optimální. Zatím je ale příliš brzy hodnotit úspěšnost těchto produktů.

Oldřich Pavlovský
Patria Direct

1) Odhaduji že počet investorů, kteří investují přímo (nikoliv prostřednictvím fondů) je cca 40.000.
2) Částky se pohybují ve velmi širokém pásmu od 20.000 až do řádů desítek milionů
3) Patria Direct registruje 6.100 klientů, z nichž 4.500 investuje. Internet využívá 90 % klientů.
4) Převažují investice do českých akcií, nicméně zvyšuje se zájem o akcie ze států střední Evropy - Maďarska a Polska. Ze zahraničních trhů dále investoři obchodují zejména v USA a Německu.
5) Akcie činí převážnou část investic klientů, kteří investují středně až dlouhodobé. V poslední době se též rozšířilo krátkodobé obchodování / spekulace s pákovými instrumenty typu futures, warranty, certifikáty.
6) Například za obchodování s akciemi na pražské burze je poplatek od 100 Kč, v Polsku od 30 PLN, Maďarsku od 2.000 HUF, USA od 14,90 USD, západní Evropě od 16,90 EUR atd. Vzhledem k široké nabídce Vás však odkazuji na sazebník, který je k dispozici na stránkách www.patria-direct.cz
7) Certifikáty již zaujaly na českém kapitálovém trhu své místo a pro určitou (zatím úzkou) skupinu klientů představují vhodnou alternativu jak pro spekulativní obchodování, tak pro dlouhodobé investice typu "podílový fond".

Jiří Vodička
ředitel pro strategii a marketing RM-Systému

1) Odhadujeme počet investorů na cca 50 tis. osob, tento údaj nezahrnuje
individuální investory do podílových fondů. V následujících třech letec by se jejich počet mohl více než zdvojnásobit.
2) V případě RM-S se jedná nejčastěji o částky v řádu deseti až statisíců Kč. Výjimkou však nejsou ani obchody v řádek jednotek milionů Kč.
3) V loňskem roce obchodovalo na RM-S více než 25 tis. drobných investorů K tomu je nutné přičíst dalších několik tisíc investorů obchodujících prostřednictvím obchodníků s cennými papíry. Přibližně čtvrtina obchoduje přes internet, který je nejdynamičtěji se rozvíjející způsob obchodování.
4) Převažuje především zájem o české akcie, zejména z důvodů vyšší informovanosti o hospodářské situaci domácích emitentů.
5) Přes veškeré novinky v podobě certifikátů dominují zájmu investorů stále především akcie.
6) Poplatky na RM-Systému pro obchodování s akciemi pokyny EasyClick jsou 0,3 % z objemu obchodu. Celkové poplatky za nákup cca 100 akcií Telefonica O2 v objemu 50 tis. Kč jsou 150 Kč.
7) Zájem o tyto produkty stoupá, trh RM-Systém v nejbližších týdnech výrazně rozšíří možnosti obchodování s těmito produkty.

Připravil František Mašek