Investoři mají stále obavy

Zatímco v předchozím týdnu akciové trhy rostly, v minulém je negativně ovlivnil úterní "sešup" akcií v USA. Obavy z toho, že negativní vývoj realitního trhu přinese prudké zpomalení či recesi americké ekonomiky, se přelily dál. Sice krátkodobě, trhy ale zůstávají nervózní. Podobné výkyvy asi letos nebudou výjimkou. Řada expertů proto radí investovat do defenzivních akcií, např. infrastruktury či potravinářského sektoru. Investiční banka Merrill Lynch zase doporučuje vsadit na kvalitní a velké firmy se silným podílem na trhu.

Z akciových fondů, prodávaných v ČR, v ročním horizontu dál nejvíc vynášejí čínské akcie. Kdo jim již nevěří a chce rozložit investice, může vsadit na švýcarské firmy, do jejichž akcií investuje fond Julius Baer Swiss Small & Mid Cap (viz graf). Za 12 měsíců vydělal v korunách asi 26 %.

Jak se výkyvy trhu odrazí v zájmu investorů? Podle únorové statistiky členů Asociace fondů a asset managementu (AFAM) stoupl zájem o všechny typy fondů kromě dluhopisových. Investoři se zjevně dál bojí, jak jejich výnosy ovlivní možné zvýšení úroků. Proti lednu, odkdy statistika počítá i fondy firem Prosperita a Credit Suisse AM, které nejsou členy AFAM, vzrostl majetek domácích fondů o 2,4 mld. na 159,2 mld. Kč.

Část domácích investorů dál sází na zajištěné fondy, garantující vrácení investované částky. Obdobný charakter mají garantované dluhopisy vázané na MAN MGS Access indexované dluhopisy, které vydává dceřiná společnost Citigroup. Jde o investici na bázi tzv. hedgeových fondů. Investor by si měl proto důkladně ověřit, co vlastně kupuje. Podobných a stále složitějších investičních instrumentů bude zjevně v ČR přibývat.

Nabídka pro zkušené, neboli kvalifikované investory, totiž roste. Jak řekl v souvislosti s novými fondy Alternativních investic, Progresivním, Balancovaným, Stabilním a Ofenzivním portfoliem šéf jejich správce IS České spořitelny Radek Urban, společnost k nim nebude uvádět žádné informace. To nabízí různé spekulace, včetně těch, zda nejsou šity na míru jedné či několika málo institucím či klientům.

Společnost DTZ Investment Management zase nabízí institucionálním investorům evropský realitní fond Aurora. Fond denominovaný v eurech by jim měl za rok vynést 8-10 %.