Zajištěné fondy jsou sázkou na jistotu

Akciím se od poloviny června vcelku daří. Letošní výnosy těch českých jsou přesto zatím záporné, což ovlivňuje i roční zisky nejlepších korunových akciových fondů. Ty jsou až na výjimky nižší než 10 %. Dvanáctiměsíční zhodnocení dluhopisových fondů denominovaných v české měně je v době, kdy se čekají vyšší úroky, mizivé nebo záporné. Ani roční zisk nejlepších korunových fondů peněžního trhu od jednoho do dvou procent investory příliš neláká.

Není proto divu, že zpětné odkupy fondů členů Asociace fondů a asset managementu (AFAM) v srpnu o 300 mil. Kč překročily jejich nákupy. Díky růstu cen akcií ale jejich majetek stoupl o půl miliardy na 143,2 mld. Kč. Září i říjen obvykle akciím nepřejí, zatímco koncem roku si často investoři spraví chuť. Zřejmě tak není náhoda, že většina členů AFAM i konkurenční Asociace pro kapitálový trh nabízí v této nejisté době hlavně zajištěné fondy.

Pioneer - zajištěný fond stejnojmenné finanční skupiny, má spíše parametry protektovaného fondu. Občanovi garantuje minimálně 90 % nejvyšší úrovně zhodnocení fondu v době jeho investice. Horní hranice jeho výnosu není omezena. Fond nemá předem danou délku investice. Podle doporučení správce by ale měla činit tři roky. Investuje do dluhopisových a akciových fondů skupiny Pioneer, jejich podíl se mění. U akcií může tvořit až 40 %. Pioneer nabízí jako doplňkovou investici i strukturovaný dluhopis Lehman Brother vázaný na Momentum Allwaether Strategie II, hedgeový fond fondů.

Další dva zajištěné fondy ESPA-ČS 19 a 20 nabízí Česká spořitelna. K mání je rovněž Max 7 - světový garantovaný fond Komerční banky, jehož výnos vychází z vývoje indexů světových akciových a komoditních trhů.

Zajištěné či garantované fondy zaručují nejméně vrácení původní investice. Ve zmíněných třech případech ale až za pět let, což každému nevyhovuje. Zajímavý, byť nikoliv zaručený výnos (v korunách za rok téměř 37 %) dosahuje fond Eastern Europe renomovaného správce Franklin Templeton (viz graf), založený v roce 1997. Koncem června držel 30 % majetku v ruských akciích, dalších 18 % v maďarských titulech, investoval i v Polsku, Turecku a v Chorvatsku. Podobně jako středoevropský fond BNP Paribas zjevně příliš nevěří českým akciím.

FM