Akciové trhy zůstávají nezvózní

Kdo se asi před měsícem řídil radou Nakupujte při poklesu a vsadil v době silných ztrát akcií na střední Evropu, většinou vydělal. Platí to i o nejlepších korunových fondech, které investují v tomto teritoriu. Měsíční zisk akciového fondu Conseq Invest dosáhl 9 %, Sporotrendu 12,60 % a Českého akciového fondu ING 13,56 %. Experti ale před podobnou strategií varují. Odhadnout, kdy končí pokles akcií, je totiž obtížné. Akciové trhy navíc zůstávají nervózní - minulý týden kvůli růstu cen ropy ztrácely.

Daří se východoevropským akciovým fondům, denominovaným v cizí měně. Takto orientovaný fond Crédit Suisse (viz graf) vydělal za rok investorům v eurech téměř 52 % a v korunách o 9 % méně. Těžil hlavně ze sázky na Rusko a drahou ropu.

Kolik zahraničních investorů opustilo v době korekce ČR? Podle Davida Navrátila z České spořitelny měli koncem 1. čtvrtletí v domácích dluhopisech 6 mld. dolarů a v akciích 10 mld. dolarů. Odhaduje, že v dubnu a v květnu prodali české akcie za 6,3 mld. Kč (při průměrném kurzu 22,50 Kč/USD jde o 280 mil. dolarů), data za červen zatím nejsou známa.

Podle ČNB byly portfoliové investice v Česku v květnu opět v minusu a činily -16,8 mld. korun. Kromě výprodeje akcií k tomu přispěl pokles zájmu o krátkodobé dluhové cenné papíry a hlavně fakt, že čeští občané investují víc v zahraničí než zahraniční v ČR. Podle Navrátila tento trend nezmění ani zvýšení úroků v Česku. Dál budou totiž zřejmě nižší než v eurozóně a hlavně v USA. Eurová a dolarová aktiva tak zůstanou atraktivnější než korunová. Zahraniční investoři přesto drží v ČR poměrně dost peněz. Vzhledem k dobré makroekonomické situaci země Navrátil nečeká, že se to příliš změní.

Nejistota dál nahrává investicím do zajištěných fondů. Na své si mohou přijít ti, kteří jsou ochotni investovat v cizí měně. Britská finanční skupina HSBC jim nabízí tři zajištěné fondy, investující v Asii na dva a půl až pět let. Nabídka zahrnuje Japonský růstový fond, Asijský fond příležitostí a Čínský bonusový fond. Podle Martina Fuchse z pražské pobočky HSBC chce banka rozšířit i nabídku jiných typů fondů, orientovaných na tzv. free styl, které mají velmi volná pravidla pro investování, ale až po prázdninách.