Japonsko: První úroky po šesti letech

Japonské podniky i spotřebitelé se poprvé po šesti letech dočkají úroků. Po šesti letech nulové úrokové sazby se očekává, že v pátek centrální banka Japonska Bank of Japan (BoJ) oznámí zvýšení základní sazby na 0,25 procenta a ukončí tak politiku nulových úroků.

Banka začala uvolňovat měnovou politiku již v březnu, kdy přestala dodávat peníze do bankovního systému. V rámci tohoto programu BoJ dodala komerčním bankám na podporu nulových úrokových sazeb zhruba 258 až 301 miliard dolarů.

Nyní nastal čas na zvýšení úroků, i když BoJ upozorňuje, že bude zvyšovat úroky pomalu, aby nenarušila ekonomický růst. Sazby v Japonsku budou ještě dlouho ve srovnání s USA a eurozónou nízké, s vysokým úrokovým diferenciálem bude i nadále japonský jen posilovat pouze velmi pomalu.

Očekávání zvýšení úrokových sazeb však již teď snížilo ceny akcií na japonské burze.

Důvodem pro zvýšení úroků je nenulová inflace, která doprovází japonskou ekonomiku od počátku tohoto roku, a zlepšení výhledu ekonomiky. Za vyšším růstem cen stojí především právě rychlá dynamika hospodářství v zemi vycházejícího slunce. Japonsko se dlouho potýkalo s deflačním vývojem, který omezoval rozvoj ekonomiky.

Japonská vláda minulý týden oznámila, že předpokládá, že hrubý domácí produkt v tomto fiskálním roce reálně vzroste o 2,1 procenta. Úředníci až dosud předpokládali, že HDP vzroste pouze o 1,9 procenta. Sdělení vlády podle analytiků znamená, že zvýšení úrokových sazeb je hotová věc. Ekonomika Japonska loni vzrostla o 2,8 % z 2,3 % v roce 2004.

Ekonomické oživení je známkou posledních let, do té doby doprovázela japonskou ekonomiku po celou dekádu stagnace. Až nyní se projevuje stabilizace nezaměstnanosti, růst mezd a postupná konsolidace či růst firemních zisků.

Japonská ekonomika roste díky růstu kapitálových výdajů a osobní spotřeby. Nyní je na nejlepší cestě k tomu, aby zaznamenala nejdelší expanzi od druhé světové války.

Rada pro hospodářskou a fiskální politiku bude nyní hodnotit střednědobé a dlouhodobé cíle a předpokládá se, že vezme v úvahu rovněž nové hodnocení vládního úřadu. Ministr financí Sadakazu Tanigaki připustil, že konec deflace je na dohled, ke zvýšení úrokových sazeb ale podle něj zatím není nutné přistupovat. Výši sazeb ale určuje centrální banka, která je na vládě nezávislá. Proti zvýšení úroků v Japonsku se ostatně počátkem roku vyjádřila i OECD.