Finanční trhy zůstávají nervózní

Závěr minulého a počátek tohoto týdne byly pro akciové trhy přece jen o něco optimističtější. V současnosti se zdá, že předchozí výprodeje akcií skončily. Do výnosů nejlepších korunových i dalších fondů se však toto zlepšení zatím příliš nepromítlo. Finanční trhy včetně akciových ostatně zůstávají nervózní a řada investorů si dál líže utrpěné rány.

Měřeno nejvyšším ročním výnosem se s přibližně devítiprocentním ziskem vyhoupl do čela pořadí nejlepších korunový akciový fond Pioneeru (viz graf). Poslední měsíc ztratil asi 5 %, od ledna je zhruba na svém. Globální zaměření fondu ovšem snížilo jeho ztráty. Ty jsou v porovnání s dlouhodobými lídry trhu - ING Českým akciovým fondem, akciovým fondem Conseq Investments a Sporotrendem - daleko nižší. Zmíněné fondy se totiž orientují na střední a východní Evropu, kde se výprodeje projevily daleko víc než na vyspělých trzích.

Koncem března tvořily téměř polovinu portfolia akciového fondu Pioneer americké tituly. Sázel i na japonské, britské a francouzské společnosti. Asi 3,55 % majetku fondu tvořily akcie Citigroup, 3,11 % světové pojišťovací jedničky AIG a 3,06 % Microsoftu.

Výsledky fondu potvrzují, že diverzifikace aktiv, která je dána jeho globálním záběrem, skutečně pomáhá omezit ztráty. Vezmou si z toho investoři poučení? Záleží na úhlu pohledu. Mnozí budou zřejmě dál hledat vyšší výnosy i na úkor většího rizika jinde. Pro méně agresivní ale představuje zmíněný fond zajímavou alternativu.

Konzervativnější přístup dál volí také američtí investoři. Objem peněz, které od 17. května do poloviny června vložili do fondů peněžního trhu, již totiž stoupl o 48 miliard na 2,106 bilionu dolarů. Budou mít brzy příležitost vložit je opět do akcií či akciových fondů?

Na dosud rozjitřené trhy si patrně - s možnou výjimkou v podobě zajištěných fondů - nikdo příliš netroufá přijít s dalšími novinkami. Jedno novum se nicméně přesto minulý týden objevilo. Členem Asociace fondů a asset managementu se staly správcovské firmy PPF Asset management a Winterthur Asset management (Praha). Naznačuje to, že se chce do dění na trhu více zapojit skupina PPF, spravující na českém trhu největší díl majetku (většinou ale v rámci vlastní skupiny).