Nejistota trhů nahrává dluhopisům a fondům

Akciové trhy přichystaly investorům krvavou lázeň. Po minulém týdnu, kdy řada z nich pokračovala v poklesu, přišlo černé pondělí. Český akciový index PX spadl o téměř šest procent. O něco méně než středoevropské a další rozvíjející se trhy ztratily evropské akcie. Letos jsou tak již rovněž v minusu. Úterý naznačilo obrat k lepšímu. Investoři, zvyklí na víceméně pravidelné zisky, se ale vrátili z dlouhodobých maxim do tvrdé reality.

Příčinou je vyšší inflace v USA a obavy z dalšího zvyšování úroků a jejich dopadu na nejsilnější ekonomiku světa, jiné země i podniky. Nic na tom nezměnily ani příznivé čtvrtletní výsledky a vyhlídky řady firem.

Nejistota opět nahrála dluhopisům. V kurzu jsou díky rostoucím sazbám hlavně dolarová aktiva. Očekávaný dlouhodobý pokles americké měny ale jejich atraktivitu pro korunového investora snižuje. Investice do dluhopisů denominovaných v české měně zase brzdí předpokládané zvyšování úroků v ČR.

Ze sledovaných fondů si dál vedou nejlépe ty, které investují na nových trzích. Brazilský fond HSBC (viz graf) vynesl koncem minulého týdne za rok v korunách téměř 100 %. Brazílie patří k zemím, které při nejistotě na trzích tradičně nejvíc ztrácejí. Dlouhodobě je ale s Ruskem, Indií a Čínou dál doporučována k nákupům.

S dobře načasovanou nabídkou pro konzervativní investory přichází ING. Po změně zákona "o praní špinavých peněz", která umožňuje tzv. neosobní identifikaci investora (stačí elektronicky prokázat totožnost bez nutnosti dojít na přepážku), totiž zavádí Nový spořicí účet ING, navazující na oranžové konto. Je úročeno 1,70 %, při růstu úroků to má být i více. Po zdanění nabízí 1,445 % p. a., tedy víc než řada fondů peněžního trhu. Podle Libora Vaníčka z ING se díky kontu řada občanů snaží překonat nervozitu na trzích.

Jak ale odhadnout, kdy se trhy uklidní? Z téhož důvodu odmítají experti doporučit konkrétní investici, která umožní překonat tíživé období nejistoty. Omezují se na doporučení, že investovat se má dlouhodobě, pravidelně a podle jasné strategie.

Nejistota na trzích může zvednout zájem části investorů o zajištěné, a až budou k dispozici, i o nemovitostní fondy. Optimisté věří, že škaredé dny opět brzy vystřídá sluníčko.