U profilových fondů často platí, že méně znamená více

OTEVŘENÉ PODÍLOVÉ FONDY nabízejí šanci, jak si mohou na své přijít i nezkušení investoři. Samozřejmě pokud správce fondu, který si vybrali, dokáže dobře odhadnout vývoj jednotlivých trhů. Ty akciové rostou podle statistik v průměru asi o 10 % ročně. Existují tučnější, ale i hubené roky, kdy akcie ztrácejí. Počet správců fondů, kteří dlouhodobě dosahují nebo překonávají podobný výnos, je přitom omezený.

I úspěšně řízeným fondům nicméně hrozí, že bude zhodnocení vložených finančních prostředků kolísat, na což nemá každý investor náturu.

Kdo chce rozmnožit úspory, měl by mít představu, na jak dlouho může investovat a jaké riziko je ochoten přijmout. Pokud investuje poslední groš, bude také nejspíše riskovat daleko méně než jeho bohatší soused. Mnozí domácí investoři se navíc v minulosti spálili a preferují proto pravidelné, byť o něco nižší zisky před vyššími, spojenými ovšem s rizikem ztrát.

Radu, jakou zvolit strategii, nabízejí občanovi testy, které vyplňuje při nákupu fondů v bance, u dalších správců peněz nebo poradců. Těm méně zkušeným se vyplatí vyplnit test po nějaké době znovu a oba výsledky porovnat.

TESTY NAZNAČÍ, nakolik je investor ochoten riskovat, a podle toho si pak může vybrat z nabídky investičních profilů. Nabídka velkých hráčů se v ČR příliš neliší. Při rozhodování má občan k dispozici čtyři základní strategie. Porovnání možností u IS České spořitelny a IS ČSOB, které nabízejí korunové profilové fondy v plné šíři, ukazuje odlišný důraz na bezpečnější a riskantnější investice. Liší se i doporučená délka období, po které by měly být peníze do fondu vloženy.

Klient IS ČS má k dispozici Opatrný, Konzervativní, Vyvážený a Dynamický Mix. První z nich doporučuje investovat na dva roky. Majetek fondu tvoří aktuálně z 60 % instrumenty peněžního trhu a 40 % dluhopisy. Portfolio Konzervativního Mixu s tříletým investičním horizontem se skládá ze 70 % z instrumentů peněžního trhu, 20 % dluhopisů a 10 % akcií.

Vyvážený Mix s alespoň čtyřletou dobou investice má polovinu majetku v dluhopisech, podíl peněžního trhu činí 20 % a akcií 30 %. Dynamický Mix má pětiletý investiční horizont a 50 % majetku v akciích, 40 % v dluhopisech, zbytek tvoří peněžní trh.

Názvy i strategie profilových fondů ze skupiny ČSOB (KBC) jsou částečně odlišné. Neutrální rozložení majetku Konzervativního fondu tvoří 40 % korunových instrumentů peněžního trhu, 45 % dluhopisů (30 % korunových) a 15 % zahraničních akcií. Je tedy na první pohled agresivnější než Opatrný fond IS ČS, který se akciím vyhýbá. Teorie ovšem říkají, že investice do akcií a obligací je bezpečnější než jen do dluhopisů a peněžního trhu.

Neutrální skladbu aktiv Vyváženého fondu ČSOB tvoří 20 % domácích instrumentů peněžního trhu, 45 % dluhopisů (35 % v koruně) a 35 % zahraničních akcií. U Růstového fondu klesá podíl peněžního trhu na 15 %, korunových dluhopisů na 25 %, podíl zahraničních akcií dosahuje 60 %. Dynamický profilový fond ČSOB má 5 % majetku v peněžním trhu, 15 % v korunových dluhopisech a 80 % v akciích. Neutrální složení majetku fondů se může v souladu se statutem mírně měnit podle situace na trhu.

MEZI PROFILY OBOU SPRÁVCŮ existují určité rozdíly. Shodně ale investují většinu peněz do dalších fondů, zejména těch, které kopírují nějaký index, nebo do indexových certifikátů. Spíše než vybrané tituly tak kupují "celý trh", což riziko investice ještě snižuje. Preferují přitom zahraniční akciové indexy. ČSOB do budoucna zvažuje, že rozloží riziko investováním do nemovitostních fondů.

Za strategii diverzifikace rizika se zpravidla platí nižším výnosem, ale větší jistotou. Historie profilových fondů IS ČS je zatím krátká. Konzervativní fond ČSOB (viz tabulku) poslední tři roky v průměru ročně vydělal 3,65 %, Vyvážený 6,81 %, Růstový 9,27 % a Dynamický 10,82 %. Vzhledem k dlouhodobému poklesu akciových trhů jsou ale oba posledně jmenované fondy za pět let v minusu. Doporučená délka investice Dynamického profilového fondu ČSOB činí ovšem sedm let.