Peněžní trh má soupeře

Investoři, kteří sázejí na tzv. lednový efekt, podle něhož výsledky akciových trhů v prvním měsíci roku ukazují, jak se jim povede celý rok, mají důvod věřit, že letos vydělají. V únoru se zatím většině burz tolik nedaří, akcie ale málokdy rostou bez výkyvů. Je tedy předčasné zmíněný indikátor zatracovat. Příznivý vývoj českých titulů a loňské výsledky přitom zvedly zájem domácích investorů o akciové fondy.

Majetek ve fondech vzrostl o třetinu
Majetek 1104 otevřených podílových fondů, které jsou k mání na českém trhu, loni vzrostl ze 169,2 na 225 mld. Kč. Aktiva fondů, která spravují členové "domácí" Asociace fondů a asset managementu (dříve Unie investičních společností) stoupla o 26,1 mld. na 135,2 mld. Kč, hodnota portfolií fondů členů Asociace pro kapitálový trh se zvýšila o 28,8 mld. na téměř 90 mld. Kč.

Více než 45 % investic do podílových fondů připadalo na peněžní trh - většina domácích investorů dál preferuje konzervativní strategii. Asi 9,3 mld. Kč, které v roce 2005 vložili do akciových fondů, ale naznačuje, že někteří mění strategii. Teď jde o to, jak budou tito investoři reagovat na případné delší kolísání či pokles trhů.

Nabídku rozšíří realitní fondy
Díky novele zákona o kolektivním investování se mohou priority českých investorů brzy změnit. Zmíněná právní norma totiž upravuje pravidla pro fondy kvalifikovaných investorů, ale hlavně ruší minimální dvoumilionovou hranici, od které je možné investovat do nemovitostních fondů. Nově minimum určí investiční společnosti, které spravují tyto fondy. To zpřístupní nemovitostní fondy i drobným investorům.

Novela sice ještě neprošla Senátem, nečeká se ale, že ji výrazně změní. Realitní fondy zřejmě začnou vznikat ve druhé polovině roku. Nabízet je chce většina investičních společností působících v ČR. Podle šéfa Asociace fondů a manažerů Martina Burdy se díky nim mohou na českém trhu objevit i další správci majetku.

Předpokládá se, že nemovitostní fondy se přes některé rozdíly stanou určitou alternativou k fondům peněžního trhu. Pokud má totiž drobný investor "zaparkovánu" část úspor ve fondu peněžního trhu místo doporučeného půl roku či roku i několik let, může je místo toho držet v nemovitostním fondu. Důležité je, aby měl reálnou šanci na vyšší a také pravidelný výnos.

Majetek otevřených podílových fondů (aktiva, v mld. Kč)

Fond k 31. 12. 2004 k 31. 12. 2005 Fond k 31. 12. 2004 k 31. 12. 2005

F. pen. trhu 85,8 102 Fondy fondů 1 4,3

F. dluhopis. 34,2 43,8 F. zajištěné 11 23,8

F. akciové 14,5 23,8 Celkem 169,2 224,9

F. smíšené 22,7 27,2

Pramen: Asociace fondů a asset managementu, Asociace pro kapitálový trh