Fondy: Zvolíte riziko, či jistotu?

Finanční skupiny ING a ČSOB je již rozeslaly. Jiní velcí správci majetku - Pioneer, ČP Invest a IKS KB tak učiní v první polovině února a IS ČS 20. února. Některé firmy k nim přidají zprávu o vývoji trhu a na vyžádání poskytnou výpis dříve. Investor by měl nad nimi uvažovat, zda nezměnit strategii.

Méně sofistikovaného občana často inspirují hlavně fondy s aktuálním vysokým zhodnocením, nyní především ruský akciový fond ABN, jehož roční výnos přesahuje v korunách 86 %, nebo brazilský akciový fond HSBC (viz graf), který v české měně vynáší 83,46 %. Oba trhy si mohou teoreticky udržet zajímavý výnos, ale i ztrácet. Ti zkušenější proto preferují fondy s nižším výdělkem, které ale dlouhodobě vynášejí.

Na řadu tak přichází diverzifikace investic, která má snížit riziko. Podle šéfa ČSOB Asset Managementu Josefa Beneše by měl letos investor zvýšit podíl akcií. Konzervativnímu doporučuje mít 33 % aktiv v peněžním trhu, 44 % v instrumentech s pevným výnosem (dluhopisy) a 15 % v akciích.

Dynamický investor má investovat 14 % majetku do dluhopisů a 86 % do akcií. Výnos peněžních fondů přitom letos odhaduje na 1,6 %, korunových dluhopisových fondů na 3 %, smíšených fondů se stejným podílem akcií a dluhopisů na 5,5-6,5 % a akciových v průměru na 8-10 %. Beneš zároveň doporučuje vložit 5-15 % majetku do realit a hedgeových fondů, jejichž výnosy se pohybují jinak, než trhy akcií a dluhopisů.

ČSOB chce od března či dubna nabízet korunový fond realitní mix, investující do akcií nemovitostních a developerských firem. Zpočátku bude určen pro privátní klientelu. Beneš odhadl jeho průměrný roční střednědobý výnos na 6-8 %. Až to - ve druhé polovině roku - umožní novela zákona o kolektivním investování, přijdou na řadu klasické fondy, investující do vybraných nemovitostí. Podobné plány mají také další správci fondů.

Privátní klientele nabídne ČSOB hedgeový fond KBC Horizon Quant Global Hedge. Jeho správce využívá speciální strategie při hledání dlouhodobě podhodnocených titulů.