Povede zlato kovy k rekordům?

Rostoucí ceny komodit nadále patří k evergreenům světové ekonomiky. V podobném duchu se nese i předpověď americké společnosti Goldman Sachs. Třetí největší světový obchodník s cennými papíry totiž očekává další vzestup cen hliníku, mědi a dalších základních kovů, včetně zlata.

GS přitom podle agentury Bloomberg předpokládá, že průměrná cena hliníku letos dosáhne 1,04 dolaru za libru, což je o dvanáct procent více než předchozí odhad. Libra mědi má v průměru stát 1,92 dolaru a překročit tak dřívější očekávání firmy Goldman Sachs o třináct procent. Dražší má být rovněž zinek, olovo a nikl. Nové předpovědi společnosti jsou založeny na rostoucím zájmu investorů o komodity, které nabízejí zajímavé výnosy.

Poptávku po kovech či některých dalších komoditách, vyvolanou hlavně růstem světové ekonomiky zejména ze strany Číny a podobných zemí, zvyšují rostoucí investice penzijních, hedgových či dalších fondů. K těm, kteří hodlají ve větší míře než dosud vsadit na komodity, patří například významný evropský správce majetku Fortis Investment Management, který připravuje nový komoditní fond. Jeho výkonnost bude vycházet z komoditního indexu citované společnosti Goldman Sachs.

Firmy působící v ČR zatím až na čestné výjimky podobné příležitosti nenabízejí. Česká spořitelna nicméně hodlá pravidelněji monitorovat trh ropy a patrně také dalších komodit. Roste tak šance, že se možnosti domácích investorů vydělat peníze na vysokých cenách komodit zvýší. Dlužno ovšem dodat, že podobná příležitost není pro každého, ale pro relativně úzký okruh sofistikovanějších investorů, kteří se nebojí rizika a kolísání trhu. Většina expertů se sice shodne na tom, že ceny komodit dál porostou, zároveň však varuje před možnými výkyvy na trhu. Varování GS, že vysoké ceny kovů mohou přimět spotřebitele k tomu, aby hledali jejich náhražky nebo omezili jejich spotřebu, nelze podceňovat. Komoditní trhy ovšem zpravidla daleko více ovlivňují politická rizika nebo přírodní katastrofy.

Investici v korunách ztěžuje i fakt, že se s většinou komodit obchoduje v americké měně. Růst jejich cen tak často ve větší či menší míře ovlivňuje pohyb kurzu dolaru. Při čtení zpráv o zdražování komodit na počátku tohoto roku je proto třeba vzít v úvahu, že dolar ve stejné době oslabil z 1,18 na asi 1,215 za euro.

Období sílících obav, které přinesly drahé komodity v čele s ropou, zvyšování úrokových sazeb v USA, kolísání dolaru, změna na postu šéfa americké centrální banky Fed, teroristické hrozby i prudké výkyvy počasí nahrávají zlatu.

Jeho cena, aktuálně podpořená obavami z toho, že Írán zneužije svůj jaderný program k vojenským účelům, dosáhla v závěru minulého týdne 25letého maxima. I když nelze vyloučit, že bude cena tohoto kovu kolísat, jeho popularita k radosti dolarových investorů nejspíš poroste. Pro ekonomické analytiky to není tak dobrá zpráva. Podobné hledání jistoty v nejistotě svědčí o sílících obavách z vývoje světového hospodářství.