Dolar nadále oslabuje

V závěru minulého týdne oslabil dolar na historické minimum 1,282 USD/EUR. Tvorba nových pracovních míst v USA výrazně zaostala za očekáváním trhu (+1 tisíc versus odhadovaných 150 tisíc) a Evropská centrální banka po svém zasedání nevyjádřila žádné obavy ze silného eura. Počátkem týdne dolar mírně korigoval - ECB překvapivě změnila názor a uvedla, že se obává rychlého růstu eura a možných měnových výkyvů. Přesto očekáváme, že dolar bude dále oslabovat minimálně k úrovni 1,30.

Oslabování dolaru znamenalo posun CZK/USD na nové historické maximum 25,37. Naopak k euru byla koruna pod prodejním tlakem zahraničních investorů, kteří udrželi kurz nad úrovní 32,50.

Vývoj USD/EUR mělo velký dopad na dluhopisy. Silné euro snižuje růstový potenciál eurozóny. Část investorů očekává pozdější zvýšení úrokových sazeb ze strany ECB. Slabý dolar naopak podporuje exportní možnosti americké ekonomiky, ale s ohledem na nižší váhu exportu a údaje z trhu práce zde také došlo k posunu. Ceny desetiletých státních dluhopisů v USA a eurozóně vzrostly o 100-180 bps (1-1,8 %), výnosy se dostaly na úroveň 4,09 %, resp. 4,14 %. Domácí dluhopisy ignorovaly výsledky inflace a nezaměstnanosti a kopírovaly zahraničí.