Nejzajímavější pohyby sazeb a výnosů

ČR - průměrné výnosy z termínovaných vkladů

Krátkodobé termínované vklady (splatnost do jednoho roku) se v listopadu úročily průměrnou sazbou 1,32 %, což bylo naprosto stejně jako předchozí měsíc. Úročení krátkodobých vkladů je tak na přibližně stejné úrovni již od července. Odráží se zde vývoj na peněžním trhu, kde tříměsíční Pribor se také příliš nemění. Jiná situace je však u vkladů se splatností nad čtyři roky. Průměrný úrok těchto vkladů byl v listopadu hodnotou 2,95 % na historicky nejnižší hodnotě. Přitom čtyřletý úrokový swap - s krátkými přestávkami - roste od června 2003.

USA - výkonnost akcií

Americké akciové trhy mají za sebou úspěšný rok. Poprvé od roku 1999 zaznamenaly růst. Vzestup nejširšího indexu S & P 500 v roce 2003 činil přes 23 %. Hlavními tahouny indexu byly znovuožité technologické tituly Intel a Cisco. Příliš se nedařilo farmaceutickým společnostem Merck & Co. a Schering-Plough, které patří mezi klasické defenzivní tituly. Neúspěšný rok mají za sebou i akcie telekomunikačního gigantu Verizon.

ČR - průměrné sazby z nových úvěrů

Krátkodobé úvěry byly v listopadu levnější než v říjnu. Zlevňování úvěrů v průměru proběhlo navzdory vývoji na peněžním trhu, kde krátkodobější sazby již několik měsíců stagnují. Veličina průměrného úroku z úvěrů však bývá zkreslena z důvodu odlišné rizikovosti dlužníků. Poskytnutí úvěrů méně rizikovým klientům umožní nabídnout nižší sazbu, i když úroveň sazeb a výnosů v ekonomice se nezměnila. Pokles úročení byl v průměru zaznamenán také u dlouhodobých úvěrů (splatnost nad 5 let), střednědobé úvěry se naopak zdražily.

EMU - klíčová sazba

Klíčová dvoutýdenní refinanční sazba v eurozóně se na historicky nejnižší dvouprocentní hladině drží již od začátku června 2003. Od té doby změněna nebyla a ani výhled do budoucna není jednoznačný. Dosud se všeobecně očekávalo, že oživení ekonomiky povede k jejímu zvýšení. Nyní se však začínají ozývat hlasy, že historicky silné euro odloží zpřísňování měnové politiky dále do budoucna.

SAZBOMĚR