Aktivní vs. pasivní fond aneb Jak hodnotit statistiky

V posledních letech se aktivně spravované fondy dostaly pod silnou kritiku. Vyčítá se jim, že převážná většina z nich nedokáže dlouhodobě porážet svůj benchmark. Průzkum SPIVA ke konci roku 2022 uvádí, že pouze sedm procent fondů investujících v USA dokázalo překonat svůj benchmark na desetileté periodě. Je potřeba tato čísla zasadit do kontextu a nezapomínat, že se akciové trhy pohybují v cyklech.

Jako benchmark bývá typicky používán nějaký tržněkapitalizačně vážený index podle toho, v jakém segmentu akciového trhu investor vybírá své společnosti. Tržněkapitalizační indexy mají tu výhodu, že měří průměrnou hodnotu investovaných peněz na akciových burzách. Tržněkapitalizační indexy však mají dva nedostatky – jednak podléhají takzvanému momentovému biasu (společnost, jejíž akcie rostou rychleji, získává vyšší podíl na indexu, a tudíž při investici do indexového fondu do ní přitéká více peněz, což někdy vede k vyšší koncentraci v indexu a problémům s vysokým oceněním) a pak nám nic neříkají o tom, jaký byl výnos průměrné akcie (pro tento účel jsou mnohem lepší rovnoměrně vážené indexy).

Chcete číst dál?

Ještě na vás čeká 70 % článku.

Předplatit za 29 Kč měsíčně

První 3 měsíce, pak 199 Kč měsíčně

S předplatným získáte

• Web Ekonom.cz bez reklam
• Možnost sdílet prémiový obsah zdarma (5 článků měsíčně)
• Možnost ukládat si články na později

Nebo

Přihlásit se a dočíst článek

Vaše e-mailová adresa:* Proč ji potřebujeme?

Zadejte prosím platný e-mail. Tento e-mail je již použit. Zadejte jiný nebo se přihlaste

Potřebujeme e-mailovou adresu, na kterou pošleme potvrzení o platbě. Zároveň vám založíme uživatelský účet, abyste se mohli k článku kdykoli vrátit a nemuseli jej platit znovu. Pokud již u nás účet máte, přihlaste se.

Potřebujeme e-mailovou adresu, na kterou pošleme potvrzení o platbě.

Odesláním objednávky beru na vědomí, že mé osobní údaje budou zpracovány dle Zásad ochrany osobních a dalších zpracovávaných údajů, a souhlasím se Všeobecnými obchodními podmínkami vydavatelství Economia, a.s.

Nepřeji si dostávat obchodní sdělení týkající se objednaných či obdobných produktů společnosti Economia, a.s. »

Zaškrtnutím políčka přijdete o možnost získávat informace, které přímo souvisí s vámi objednaným produktem. Mezi tyto informace může patřit například: odkaz na stažení mobilní aplikace, aktivační kód pro přístup k audioverzi vybraného obsahu, informace o produktových novinkách a změnách, možnost vyjádřit se ke kvalitě našich produktů a další praktické informace a zajímavé nabídky.

Nechci dostávat obchodní sdělení týkající se objednaných či obdobných produktů společnosti Economia, a.s.

Přeji si dostávat obchodní sdělení společnosti Economia, a.s., týkající se též jiných než objednaných či obdobných produktů. Informace o zpracování osobních údajů za účelem zasílání obchodních sdělení jsou dostupné zde.

Vyberte si způsob platby kliknutím na požadovanou ikonu:

Platba kartou

Rychlá online platba

Připravujeme platbu, vyčkejte prosím.

Platbu nelze provést. Opakujte prosím akci později.