Reforma penzí v Chile je skoro zázrak

Zatímco názory na období vlády zesnulého chilského diktátora Augusto Pinocheta se různí, reforma penzí v této zemi, spojovaná rovněž s jeho jménem, je považována za svého druhu zázrak. Není divu, že inspirovala Světovou banku a zatím asi 20 zemí, k nimž patří kromě latinskoamerických států například Švýcarsko, Maďarsko, Polsko, Švédsko či Slovensko.

Vše začalo v roce 1981, kdy mohli chilští občané začít vkládat nejméně desetinu příjmů na individuální účty u soukromých penzijních fondů. Asi 5 % z nich zůstalo ve státním průběžném důchodovém systému. Zbytek se zapojil do reformovaného systému a získal státní obligace v hodnotě dosavadních důchodů, garantovaných státem. Soukromé penzijní fondy za ně koupily státní firmy a de facto je privatizovaly. Pro pracovníky, kteří začali pracovat, byl vstup do nového systému penzí povinný.

Devítiprocentní roční výnosy chilských penzijních fondů lákají. Jejich roční přínos k růstu hrubého domácího produktu se odhaduje na 0,20-0,75 %, nemluvě o příznivém vlivu na kapitálový trh dané země. Přesto se chilský systém setkává s určitými problémy. Kritici tvrdí, že přes něj spoří na důchod jen část populace. Publikované výnosy fondů jsou lákavé, ale 2,6 %, která je údajně třeba platit za jejich správu, není málo.

O chilské penzijní reformě se samozřejmě ví i v ČR, kde se o nutnosti změny penzijního systému hovoří léta. Zmapovány byly také problémy, s nimiž je podobná reforma spojena. Shrnula je tzv. Bezděkova skupina expertů. Politikům tak poskytla dost materiálů, na jejichž základě se mohou rozhodovat, jak dál.

Jeden z architektů chilských penzijních reforem, poradce Světové banky Augusto Iglesias Palau tvrdí, že k prosazení této reformy není třeba politického konsenzu. V Pinochetově Chile to zjevně nebyl problém. V Česku je ale podobná otázka posuzována daleko citlivěji. Jak naznačuje poslední vývoj, ledy se možná díky politické dohodě pohnou.

Zvítězí tedy odvaha a přitom zdravý rozum? Zdánlivě nelogická otázka skrývá přání expertů z jarní burzovní konference o penzijní reformě a jejím dopadu na kapitálový trh: jde o to, aby ČR po 12 letech diskusí nehledala extravagantní cesty reformy penzí, a pokud se rozhodne je reformovat, aby využila některý z vyzkoušených modelů. To může splňovat možnost spořit část penze místo na státním v soukromých fondech, údajně navrhovaná od roku 2009.

I tak je třeba vyřešit řadu otázek - zejména jak splatit velké peníze, spojené s přechodem na fondový systém, zda budou výnosy chystaných penzijních fondů dostatečné a zda nový systém nebude drahý.

FM