Jak na výroční zprávy

Ohledně výročních zpráv firem nyní panují nejasnosti. A nejde jenom o zvýšení počtu číselných údajů, které musí být zveřejňovány podle nových mezinárodních standardů finančního výkaznictví, konstatuje Sallie Cookeová-Pilotová, poradkyně pro podnikovou komunikaci z londýnské firmy Black Sun. Ti, kdo připravují výroční zprávy firem, byli zmateni nejasnými signály od regulátorů, kolik a jakých informací musí být publikováno.

Je to odraz silnějšího tlaku na společnosti, aby veřejnosti poskytovaly bohatší směsici informací o svém podnikání. Množství zveřejňovaných informací vzrostlo - počet stran ve výročních zprávách evropských firem za rok 2005 se pohyboval mezi 130 až 180, což bylo o 10 % více než před několika lety, ale neznamená to, že se automaticky zvýšila kvalita.

JAK KOMENTOVAT? Jádrem problému je, jak koncipovat zprávu představenstva, jež doprovází auditované finanční výkazy. Měla by vysvětlit hlavní trendy ovlivňující výkonnost společnosti a obsahovat široké spektrum informací - od rizik a řízení po situaci na trhu a konkurenty. Národní regulace a směrnice Evropské unie znovu otevřely staré diskuse, co by zpráva představenstva měla a neměla zahrnovat, což ponechává příliš prostoru k interpretaci. Řada firem tak zatím hledá svůj styl.

Poradenská firma Radley Yeldar analyzovala výroční zprávy 55 ze 100 špičkových firem, obchodovaných na Londýnské burze. Zjistila, že většina zpráv je zaplavena tolika klíčovými ukazateli výkonnosti, že již nebyly "klíčové". A jen málo ukazatelů se týkalo nefinančních oblastí.

Kvalitní prezentaci nalezla Radley Yeldar u švýcarské důlní společnosti Xstrata. Ta ve své výroční zprávě nabídla čtenářům stručné analýzy a grafy devíti klíčových ukazatelů výkonnosti, jež představenstvo kontroluje každý měsíc. Čtyři ukazatele jsou finanční (výnosnost kapitálu; skutečná úspora nákladů jako procento provozních nákladů; marže provozního zisku; celková výnosnost pro akcionáře) a pět nefinančních (meziroční srovnání počtu zaměstnanců; počet nových nemocí z povolání; počet úrazů a délka jimi způsobené pracovní neschopnosti; ekologické nehody a pokuty za ně; výdaje na sociální a obecní projekty podle regionů).

POHLED DO MINULOSTI. "Členové představenstev se obávají činit ve výroční zprávě jakékoli přísliby do budoucnosti," prohlásil Klaus Kirchhoff, šéf hamburské poradenské firmy Kirschoff Consult. "Manažeři si chtějí chránit svou pověst," říká. Z tohoto důvodu vedoucí pracovníci velkých německých firem, jež figurují v burzovním indexu DAX 30, "chtějí prokázat, že neudělali nic špatného. Výroční zprávy svých firem považují především za dokument hledící do minulosti a vyhýbají se konkrétním prognózám."

DALŠÍ STANDARDY? Pracovní skupina Rady pro mezinárodní účetní standardy (IASB) nyní studuje stovku vyjádření, jež obdržela ve veřejné diskusi, zda by IASB měla připravit standardy zprávy představenstva ve výročních zprávách, či pouze nepovinná doporučení, nebo obojí. "Téměř všichni si myslí, že nějaké pokyny by vydány být měly, ale názory na to, zda by měly být povinné, se liší," prohlásil Alexander Texeira, manažer projektů Rady, který pracovní skupině předsedá.

Karel Ježek

KVALITNÍ VÝROČNÍ ZPRÁVY...

- informují nejen o strategii společnosti, ale vysvětlují, proč byla zvolena a jak ji vedoucí pracovníci aplikují v praxi,

- zahrnují informace o trendech na klíčových trzích,

- nabízejí jasně definované klíčové ukazatele výkonnosti. Používají směs jak finančních, tak nefinančních ukazatelů,

- zabývají se budoucími změnami a hrozbami pro podnikání společnosti a uvádějí cíle výkonnosti,

- vysvětlují hlavní rizika a programy k jejich zvládnutí,

- ukazují, jak firma měří dopad svých aktivit na životní prostředí a společnost,

- zabývají se zaměstnanci a péčí o ně.

Zatímco ty méně kvalitní...

- jsou zaměřeny na experty z oboru, používají jazyk public relations a odborný žargon,

- nezabývají se strategií,

- ignorují trendy na trhu i konkurenty,

- nenabízejí žádné klíčové nefinanční ukazatele,

- o perspektivách poskytují jen vágní informace,

- informace o rizicích jsou nedostatečné,

- nezmiňují programy ke zlepšení výkonnosti zaměstnanců.

KJK