Factoring. Cesta k penězům přes pohledávky

Factoring představuje určitou alternativu k úvěru a využívá se k zapojení cizích zdrojů do podnikání tam, kde nejsou k dispozici jiné instrumenty, nebo je to výhodné z důvodů doprovodných služeb, které factoringová společnost nabízí.

Tohoto finančního instrumentu však nemohou využívat všechny firmy, protože factoringové společnosti jsou ochotny akceptovat jen pohledávky v určité kvalitě a struktuře. "Na druhou stranu by ale bylo omylem se domnívat, že jde o nástroj určený pouze pro velké a zavedené firmy," vysvětluje Tomáš Morávek, generální ředitel ČSOB Factoring.

SNAZŠÍ CESTA K PROVOZNÍMU ÚVĚRU. Financování pomocí factoringu má opodstatnění právě v sektoru malého a středního podnikání, kde firmy mívají nezřídka problémy s financováním provozu, protože se složitěji propracovávají k bankovnímu úvěru.

Dalším důvodem je, že tyto firmy bývají ve slabším postavení vůči odběratelům a musejí akceptovat dlouhé lhůty splatnosti.

A nakonec třetím důvodem je to, že factoring nabízí vítanou přidanou hodnotu, protože může poskytnout malým a středním firmám celý komplex služeb v oblasti správy pohledávek.

V případě takzvaného bezregresního factoringu navíc přebírá riziko jejich neplacení. Bezregresní factoring je zatím českými firmami využíván méně než běžný, ale světový trend se ubírá právě směrem k přesunu rizik pohledávek na factoringové společnosti.

VÍTANOU PŘIDANOU HODNOTOU je správa pohledávek. Factoring vlastně malým a středním firmám nabízí kromě financování i jakýsi outsourcing činností, které ony samy nemohou vykonávat vlastními silami tak efektivně za stejné peníze.

Díky sledování vývoje pohledávek a jejich inkasa prakticky na denní bázi dokáže factoringová společnost vytěžit pro firmu z daného objemu pohledávek více peněz, než kolik by získala od banky, protože na ně poskytuje zálohy až do výše 90 procent jejich nominální hodnoty a až do 90 dnů po splatnosti.

Morávek také připomíná, že nezřídka factoringu využívají mladé firmy bez podnikatelské historie, které na bankovní úvěr nemají šanci, ale často se jim podaří získat tak kvalitní pohledávky, že jsou zajímavé právě pro factoringovou společnost.

FUNGUJE I PŘES HRANICE. Dobře funguje i mezinárodní factoring. Takzvaný importní, tedy schéma, kdy dodavatel sídlí v jednom státě a zajišťuje si financování a zejména ošetření rizika neplacení pohledávek přes factoringovou společnost se sídlem v jiném státě, kam směřují jeho dodávky, je využíván poměrně zřídka, vysvětluje Morávek.

Častěji se využívá exportní factoring. Exportér spolupracuje s factoringovou společností, která sídlí v jeho zemi, a ta přebírá rizika i financování dodávek směřujících k odběratelům do jednoho či více cizích států. Převzaté riziko si obvykle sama zajišťuje, buď ve spolupráci s úvěrovými pojišťovnami nebo s factoringovými společnostmi, působícími přímo ve státě odběratelů.

Druhé uvedené řešení, známé také jako systém dvou faktorů, se rozšířilo zejména v době, kdy působnost úvěrových pojišťoven nebyla zdaleka tak globální jako dnes. Dalo vzniknout i mezinárodním seskupením factoringových firem, nejznámější z nich jsou Factors Chain International a International Factors Group. Nevýhodou systému dvou faktorů je to, že je pro malé a střední firmy poněkud složitější a také obvykle i o něco dražší.

KURZOVÉ RIZIKO NEŘEŠÍ. Seriózní factoringové společnosti se zásadně vyhýbají u mezinárodního factoringu jakýmkoli spekulativním transakcím, tedy i těm, které souvisejí s vývojem kurzu cizích měn. Financování pohledávek poskytují v libovolné obvyklé měně, ale vůči klientovi je vždy evidují v měně, ve které fakturoval. Mohou však zprostředkovat klientovi ošetření kurzového rizika například u banky, která je s factoringovou společností ve stejné finanční skupině.

Světlana Rysková