Výnosy fondů lákají, jejich majetek roste

Češi jsou konzervativní investoři
Zatímco část expertů hledí na zajištěné fondy s despektem, řada drobných investorů má jiný názor. Důkazem může být rychle vyprodaný ESPA-ČS zajištěný fond 7 České spořitelny, do něhož vložili investoři během čtyř týdnů 600 mil. Kč. Podobně úspěšná je také konkurence, tedy IS ČSOB, IKS Komerční banky a nejvýznamnější správce zajištěných fondů HSBC, který tyto fondy nabízí v cizích měnách. Ze zájmu o obdobné fondy profitují i další společnosti.

Zkušenějším investorům většinou vadí, že do zajištěných fondů je třeba vložit peníze na řadu let, během nichž se mohou podmínky na trhu změnit a mohou se dokonce objevit zajímavější investiční příležitosti. Pro méně vzdělaného domácího investora představuje nicméně zajištěný fond jakýsi přechod od bankovního vkladu k pokročilejší formě investování. Část investorů láká, že jim některé fondy garantují stejný nebo i vyšší zisk, jakého dosahuje (současná) úroveň vkladů a při příznivém vývoji na trhu mohou získat ještě něco navíc.

Z údajů Ekonoma vyplývá, že průměrný roční výnos korunových fondů nyní v ČR přesahuje deset a půl procenta. Podobná data, vycházející z výsledků 37 fondů, jsou ovšem zavádějící. Nejde ani tak o to, že se strategie těchto fondů zpravidla liší, ale zejména o to, že skutečné výsledky fondu zjistíme až těsně před koncem nebo v době jeho splatnosti. Ta je navíc u sledovaných fondů rozdílná.

V ČR nicméně patří právě zajištěné fondy k nejčastějším novinkám. Jejich plejádu doplňuje již 20. fond skupiny ČSOB z dílny KBC, a to ČSOB Světový Click +20. Při investici na šest let a měsíc garantuje minimální výnos 7 %. Maximální může dosáhnout 36 %, tedy zhruba šest procent ročně. Vychází z výsledků indexů evropských a amerických akcií DJ EuroStoxx 50 a S & P 500. Upisovací období fondu končí v polovině září.

Ani konkurence nespí na vavřínech. Jak řekl Ekonomu bez bližších podrobností Martin Burda z České spořitelny, chystá tato banka v srpnu další dva zajištěné fondy. Novou letní tranši připravuje rovněž největší britská finanční skupina HSBC.

Škoda, že správci zajištěných fondů nabízených v ČR zpravidla informují o jejich konečných výsledcích, jen pokud jsou příznivé.

Výnosy zajištěných fondů logicky zaostávají za nejlepšími akciovými. Na českém trhu vynáší vůbec nejvíce KBC Equity Fund Latin America, a to v eurech 72,1 % a v korunách 60,7 % (viz graf).

Pravomocná rozhodnutí, která Komise pro cenné papíry publikuje na svých stránkách, potvrdila překvapivou informaci z kuloárů. Hříšníkem, který nedodal včas nové statuty spravovaných fondů, odpovídající evropské legislativě, byla Crédit Suisse Asset Management Investiční společnost. Místo do konce dubna tak schválila komise statuty šesti fondů CSAM až ve druhé polovině června. Zároveň zahájila s Crédit Suisse AM IS správní řízení. Podle původních informací měl tento správce přijít o licenci. Minulý týden však bylo toto řízení uzavřeno s tím, že již pro ně není důvod. Podle oficiální informace komise proto, že zákon neumožňuje využít jiný sankční nástroj.

Na trhu se hovoří o tom, že podobný postup komise, měnící čas od času názory, není výjimečný. Údajně přispěl k tomu, že má být jednotný dozor, jehož vznik se plánuje na jaře příštího roku, integrován do centrální banky.