Spanilá jízda eura pokračuje

Dolar dále ztrácel. USA obtížně financují deficit běžného účtu platební bilance, který dosáhne za prvních 10 měsíců roku asi 455 mld. dolarů. V prvním pololetí ho financoval příliv zahraničního kapitálu do amerických cenných papírů. V září klesly čisté koupě amerických aktiv nerezidenty na pětileté minimum 4,2 mld. dolarů. V říjnu dosáhly 27,6 mld. dolarů, deficit běžného účtu je každý měsíc "bezpečně" nad 40 mld. dolarů. Obtížné financování vnější nerovnováhy USA vede k propadu dolaru. Podle delších časových řad odpovídá úroveň EUR/USD nad 1,23 měnovému kurzu německé marky 1,58 za dolar. Průměr 90. let činí 1,68 DEM za dolar.

Ve střední Evropě se dařilo forintu, který posílil k euru na 264 HUF/EUR. Reagoval na opatření ke snížení rozpočtových výdajů a očekávané omezení deficitu na 3,8 % hrubého domácího produktu. Míra inflace sice v listopadu meziročně činila 5,8 %, neztrácel však ani maďarský dluhopisový trh. Koruna ignorovala prosincové makroekonomické indikátory a drží se nad hranicí 32,00 za euro. Příznivý meziroční přírůstek ekonomiky 4,2 % dosáhlo ve 3. čtvrtletí Slovensko. Kurz slovenské koruny se ale příliš nezměnil, byť růst ekonomiky souvisí jen se zlepšením exportů. Polský zlotý proti euru stagnoval.

DANIEL KOZEL, Komerční banka