Tomáš Pfeiler

Tomáš Pfeiler

Příliš mnoho růstu škodí aneb Investoři si začínají uvědomovat rizika spojená s nástupem Donalda Trumpa

2 minuty čtení

Výhra Donalda Trumpa v listopadu katapultovala akcie na nová historická maxima. Hlavní americký index S&P 500 poprvé překonal hranici 6000...

Vyšší sazby v USA ještě mohou zabolet. Trh by neměl přehlížet rizika

2 minuty čtení

Americká centrální banka se ve středu na svém posledním letošním zasedání prakticky s jistotou vydá s úroky dolů o dalšího čtvrt procentního...

Monetární divergence mezi USA a Evropou je opět téma dne

2 minuty čtení

Většina ekonomů podcenila pozoruhodnou odolnost amerického hospodářství. Navzdory dočasným letním pochybnostem ohledně zdraví trhu práce...

Pojistka proti politickému riziku v USA? Big tech akcie jsou opět v kurzu

2 minuty čtení

Letní propady na technologických akciích se nyní zdají být vzdálenou vzpomínkou. Big tech tituly se nyní opět vyhřívají na výsluní historických...

Ekonomická vitalita je v tuto chvíli pro akciové investory důležitější než pokles úroků

2 minuty čtení

Na burzách jsme byli dlouho svědky na první pohled podivuhodné logiky. Akcie posilovaly, pokud vyšla negativní čísla z ekonomiky, a naopak...

Komentář

Propady na burzách ukazují, že akcie nejsou jednosměrnou růstovou sázkou

2 minuty čtení

Za červen přiteklo do globálních ETF (burzovně obchodovaných fondů) přes 200 miliard dolarů, což znamená nejvýraznější měsíční přírůstek v...

Komentář

Páteční výpadek sítí nebude mít širší makroekonomické dopady, ukazuje však nebezpečnou koncentraci v IT sektoru

2 minuty čtení

Nesmírná propojenost globální ekonomiky a tlak na maximální efektivitu má svou odvrácenou stránku v podobě zranitelnosti. Té jsme se stali...

Akcioví investoři jsou pod vlivem AI extrémně optimističtí a ignorují vyšší dluhopisové výnosy

2 minuty čtení

Burzy se stále vezou na vlně euforie. Poslední růstový impulz jim poskytly výsledky společnosti Nvidia. Ty pomáhají udržovat ve hře...

Co se stane v USA, za mořem nezůstane. A platí to i o měnové politice

2 minuty čtení

Na dubnovém zasedání Evropské centrální banky její šéfka Christine Lagardeová sebejistě prohlásila, že frankfurtská instituce není závislá na...

Fed tento týden nastavení úroků nezmění, investoři by jej však neměli podceňovat

2 minuty čtení

Investiční narativy se střídají poměrně rychle. Momentálně táhne akcie nahoru euforie kolem umělé inteligence. Zdá se, že inflaci už považují...

Euforie kolem AI je přehnaná. Akcie jsou nyní zranitelné vůči sebemenšímu klopýtnutí

2 minuty čtení

Americké akcie se od začátku roku vezou na vlně nezastavitelné euforie. S&P 500 překonal po dvou letech historické maximum a pokořil i...

Komentář

Akciím se loni dařilo, pro udržení současných cenovek však musí ekonomika i zisky nadále růst

2 minuty čtení

Výhledům investičních bank z Wall Street před rokem dominovaly obavy z recese. Analytici si byli jejím příchodem natolik jistí, že si vysloužila...

Komentář

Zlato je aktuálně nadhodnocené. Své dlouhodobé místo v portfoliích však nepochybně má

2 minuty čtení

Cena zlata vystoupala na své maximum: v pondělí pokořila hranici 2100 USD za troyskou unci. Vzhledem k předpokládanému zahájení cyklu snižování...

Americký Fed si dal pauzu, do konce roku ale sazby ještě půjdou nahoru

3 minuty čtení

Jerome Powell si uvědomuje, že mezi hlavní kvality centrálních bankéřů patří schopnost jednat předvídatelně a své záměry správcům peněz s...

Glosa Tomáše Pfeilera

Zasedání v Jackson Hole ukázalo, že se centrální bankéři obávají inflace více než investoři

2 minuty čtení

Tradiční sympozium centrálních bankéřů v Jackson Hole často slouží jako platforma pro nastolování zásadních monetárních témat. Například před...